DB: Ρίχνει τις τιμές στόχους των ελληνικών τραπεζών Προτεινόμενο

Νέες σημαντικά χαμηλότερες τιμές στόχους για τις τρεις συστημικές τράπεζες που παρακολουθεί (Alpha Bank, Εθνική, Πειραιώς) βάζει η Deutsche Bank (DB) σε νέα ανάλυσή της που ακολουθεί τις εκτιμήσεις για τα μεγέθη των τραπεζών.

 

Όπως σημειώνει ο οίκος μείωσε την πρόβλεψη για τα έσοδα, κυρίως σε ότι αφορά τα καθαρά έσοδα από τόκους κατά μέσο όρο 3,5% το 2019 και 5% για το 2020. Η αιτία είναι η επιβράδυνση στην αύξηση του δανεισμού και χαμηλότερη συμμετοχή των NPEs στην «πάνω γραμμή» των ισολογισμών. Τα έσοδα από προμήθειες είναι 1,5% το χρόνο χαμηλότερα έναντι της προηγούμενης εκτίμησης. Σημειώνει ότι μέρος των παραπάνω αποκλίσεων αντισταθμίζεται από τα χαμηλότερα κόστη σε ορισμένες τράπεζες, καθώς κάποιες εξ αυτών έχουν ήδη ανακοινώσει προγράμματα εθελούσιας εξόδου.

 

Η μεγαλύτερη αλλαγή σε ότι αφορά τις εκτιμήσεις έρχεται από τις προβλέψεις. Η DB έχει αυξήσει το κόστος ρίσκου (cost of risk) για τις ελληνικές τράπεζες για να συμπεριλάβει την αύξηση της επίπτωσης από την μείωση των NPEs μέσω πωλήσεων μετά την περιορισμένη οργανική μείωση των NPEs που καταγράφεται τα τελευταία δυο/τρία τρίμηνα.

 

Η επιβράδυνση στα έσοδα σε συνδυασμό με τις υψηλότερες προβλέψεις οδηγούν σε ουσιώδη μείωση των εκτιμήσεων για τα καθαρά κέρδη των ελληνικών τραπεζών. Θέλουμε να επισημάνουμε, αναφέρει η Deutsche Bank, ότι δεδομένων των εξαιρετικά χαμηλών επιπέδων κερδοφορίας οι ποσοστιαίες μεταβολές είναι σημαντικές και επηρεάζει ουσιαστικά τις εκτιμήσεις της DB όταν συγκρίνονται με την μέση εκτίμηση της αγοράς.

 

Η DB αύξησε επίσης την εκτίμηση για το κόστος κεφαλαίου του κλάδου για να συμπεριλάβει την αβεβαιότητα που αντιμετωπίζει ο κλάδος σε ότι αφορά την κερδοφορία και τους ρυθμιστικούς κινδύνους, η οποία μπορεί να μεταφραστεί σε υψηλότερο κόστος χρηματοδότησης σε επίπεδο «χονδρικής». Η αύξηση είναι κατά μέσο όρο 150 μονάδες βάσης, στο 14%.

 

Με βάση τα παραπάνω ο οίκος μειώνει τις τιμές στόχους αλλά διατηρεί τις συστάσεις:

 

Εθνική Τράπεζα: Σύσταση «αγορά» και τιμή στόχος 1,4 ευρώ έναντι 2,7 ευρώ.

 

Alpha Bank: Σύσταση «αγορά» και τιμή στόχος 1,5 ευρώ έναντι 2 ευρώ.

 

Πειραιώς: Σύσταση «διακράτηση» και τιμή στόχος 0,7 ευρώ έναντι 2,16 ευρώ.


protoselida

Media

Επίθεση χάκερ στην ιστοσελίδα του ραδιοσταθμού

Επίθεση χάκερ στην ιστοσελίδα του ραδιοσταθμού "Κόκκινο 105,5"

Ηλεκτρονική επίθεση από άγνωστους μέχρι στιγμής δράστες δέχθηκε νωρίτερα το πρωί η ιστοσελίδα του ραδιοσταθμού...

Αυτοκίνητο

Αύξηση πωλήσεων για την Peugeot το 2018

Αύξηση πωλήσεων για την Peugeot το 2018

Αύξηση πωλήσεων κατέγραψε η Peugeot το 2018, κατακτώντας την τρίτη θέση σε ταξινομήσεις νέων οχημάτων...

Υγεία & Διατροφή

Φυσική και με ελάχιστα φάρμακα η νέα θεραπεία υπογονιμότητας

Φυσική και με ελάχιστα φάρμακα η νέα θεραπεία…

Πληθαίνουν οι θεραπείες που απαιτούν μικρότερη φαρμακευτική επιβάρυνση, γεγονός το οποίο έχει εφαρμογή και στην...

Περιβάλλον

Γερμανία: Όρια ταχύτητας στις Autobahns βάζει η κλιματική αλλαγή

Γερμανία: Όρια ταχύτητας στις Autobahns βάζει η κλιματική…

H απουσία ορίων ταχύτητας στις φημισμένες Autobahns, τους αυτοκινητοδρόμους της Γερμανίας, ενδέχεται να αποτελέσει παρελθόν,...

Copyright © 2019 Deal News Online. Με την επιφύλαξη παντός δικαιώματος.