Η χρηματιστηριακή εταιρία ΑΧΙΑ ξεκίνησε την κάλυψη της μετοχής του ΟΤΕ, δίνοντας σύσταση «αγορά» και προσδιορίζοντας τιμή-στόχο τα 19,50 ευρώ ανά μετοχή. Η τιμή αυτή συνεπάγεται περιθώριο ανόδου περίπου 16% σε σχέση με τα τρέχοντα επίπεδα διαπραγμάτευσης της μετοχής.
ΣΕΝΑΡΙΑ
Η ΑΧΙΑ παρουσιάζει δύο ακόμη σενάρια για την πορεία της μετοχής. Στο θετικό σενάριο, η αποτίμηση του ΟΤΕ μπορεί να φθάσει τα 22,50 ευρώ ανά μετοχή, δηλαδή 34% υψηλότερα από τα σημερινά επίπεδα. Στο αρνητικό σενάριο, η τιμή της μετοχής υποχωρεί στα 14,40 ευρώ, δηλαδή 14% χαμηλότερα από την τρέχουσα τιμή.
ΣΥΓΚΡΙΤΙΚΗ ΑΠΟΤΙΜΗΣΗ
Σε επίπεδο αποτίμησης, η μετοχή του ΟΤΕ διαπραγματεύεται με δείκτη τιμής προς κέρδη (P/E) 11,1 φορές και δείκτη επιχειρηματικής αξίας προς λειτουργικά κέρδη (EV/EBITDA) 5,2 φορές για το 2025. Αυτά τα επίπεδα είναι χαμηλότερα από τον μέσο όρο των ευρωπαϊκών τηλεπικοινωνιακών εταιριών, που είναι P/E 13,1 και EV/EBITDA 6,4.
ΜΕΡΙΣΜΑΤΙΚΗ ΑΠΟΔΟΣΗ
Παρά τον έντονο ανταγωνισμό στον κλάδο, ο ΟΤΕ αναμένεται να διατηρήσει σταθερή την κερδοφορία του σε επίπεδο EBITDA, με μέσο ετήσιο ρυθμό αύξησης 0,6% τα επόμενα χρόνια. Η εταιρία βρίσκεται στο τέλος του επενδυτικού κύκλου για τα δίκτυα FTTP, γεγονός που ενισχύει τις ελεύθερες ταμειακές ροές. Έτσι, η συνολική απόδοση προς τους μετόχους προβλέπεται να αυξηθεί από 6,6% το 2025 σε 9,5% έως το 2029.
