Ανοδικές παραμένουν οι προοπτικές για τη ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ σύμφωνα με την Euroxx Research, η οποία σε νέα της ανάλυση, μετά τη δημοσιοποίηση των οικονομικών αποτελεσμάτων του Ομίλου για το 2024, αναθεώρησε την τιμή-στόχο της μετοχής στα 28 ευρώ από 26 ευρώ προηγουμένως.
Η χρηματιστηριακή εταιρεία εκτιμά πως η μετοχή διαθέτει σημαντικό περιθώριο ανόδου της τάξεως του 53%. Παράλληλα, η Euroxx Research τοποθετεί τον στόχο για τα προσαρμοσμένα λειτουργικά κέρδη (EBITDA) του Ομίλου στην περιοχή των 700-800 εκατ. ευρώ έως το 2028, στηριζόμενη στο ισχυρό ανεκτέλεστο υπόλοιπο έργων που έχει εξασφαλίσει η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ.
Η αναθεωρημένη τιμή-στόχος και η διατήρηση των θετικών εκτιμήσεων από την Euroxx Research έρχονται να ενισχύσουν το επενδυτικό ενδιαφέρον για τον Όμιλο, μετά και τα πρόσφατα δημοσιευμένα αποτελέσματα που αποτυπώνουν την αναπτυξιακή του πορεία.
Κατά την Euroxx Research, η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ είναι κατάλληλα τοποθετημένη για να εκμεταλλευτεί τις ευκαιρίες που προσφέρει ο τομέας των υποδομών στην Ελλάδα, διαθέτοντας ελκυστική αποτίμηση (EV/EBITDA 8,2x βάσει των εκτιμώμενων μεγεθών για το 2028).
Παραχωρήσεις
Σύμφωνα με τους αναλυτές, η συμβολή της Αττικής Οδού (που ενοποιήθηκε με τον Όμιλο τον Οκτώβριο του 2024) αναμένεται να ενισχύσει τα EBITDA των παραχωρήσεων από 41 εκατ. ευρώ το 2024 σε 177 εκατ. ευρώ το 2025, ξεπερνώντας τα 200 εκατ. ευρώ έως το 2028. Επιπλέον, η Εγνατία Οδός εκτιμάται ότι, από τις αρχές του 2026, θα συνεισφέρει με λειτουργικά κέρδη 86 εκατ. ευρώ. Αν συνυπολογιστούν οι συμμετοχές σε Ολυμπία Οδό, IRC και Καστέλι, τα συνολικά EBITDA των παραχωρήσεων εκτιμάται ότι θα υπερβούν τα 600 εκατ. ευρώ το 2028.
Κατασκευές
Παρά τις συγκυριακές καθυστερήσεις, το 2024 τα EBITDA του τομέα διπλασιάστηκαν σε σχέση με το 2021. Ο Όμιλος εμφανίζει ανεκτέλεστο ύψους 6,9 δισ. ευρώ, μέγεθος που δεν περιλαμβάνει τον ΒΟΑΚ και το σιδηροδρομικό έργο στη Ρουμανία της τάξεως των 200 εκατ. ευρώ. Όπως αναφέρθηκε στην πρόσφατη τηλεδιάσκεψη αναλυτών, το ανεκτέλεστο αναμένεται να υλοποιηθεί σε χρονικό ορίζοντα πενταετίας και εκτιμάται ότι θα αποφέρει ετήσια έσοδα άνω του 1,4 δισ. ευρώ και EBITDA περίπου 140 εκατ. ευρώ
