Σε αναβάθμιση της τιμής-στόχου για τη μετοχή του ΟΤΕ προχώρησε η Euroxx, ανεβάζοντάς την στα 21,3 ευρώ από 17,9 ευρώ προηγουμένως, ενώ παράλληλα αναβαθμίζει τη σύσταση σε «overweight» από «equalweight».
Η νέα τιμή στόχος υποδηλώνει περιθώριο ανόδου της τάξης του 16,4% για τη μετοχή, με τη χρηματιστηριακή να αποδίδει την αναθεώρηση στη σταθερότητα των βασικών δραστηριοτήτων του ομίλου και στην ανθεκτική του θέση σε ένα ολοένα και πιο ανταγωνιστικό τηλεπικοινωνιακό περιβάλλον.
Σύμφωνα με την ανάλυση της Euroxx, ο ΟΤΕ συνδυάζει ισχυρά θεμελιώδη μεγέθη με ελκυστικό προφίλ επιστροφών προς τους μετόχους, προσφέροντας σταθερές αποδόσεις που στηρίζονται στην ισχυρή παραγωγή ελεύθερων ταμειακών ροών.
Η Εuroxx βλέπει ανθεκτικές τάσεις στην κινητή και σταθερή τηλεφωνία και προβλέπει μέσο ετήσιο ρυθμό αύξησης 2,5% στο προσαρμοσμένο EBITDA AL την περίοδο 2026-2027, καθοδηγούμενο από τη σταθερή ανάπτυξη στον τομέα των υπηρεσιών κινητής τηλεφωνίας, τις θετικές τάσεις στη σταθερή τηλεφωνία και την επέκταση στις Τεχνολογίες Πληροφορικής και Επικοινωνιών (ICT), παράλληλα με τον εξορθολογισμό του κόστους.
Αναμένει επίσης ότι οι πρωτοβουλίες της εταιρείας για “more-for-more” και η μετάβαση από την καρτοκινητή στα συμβόλαια θα τροφοδοτήσουν την ανάπτυξη στην κινητή τηλεφωνία, επιπλέον των αναπροσαρμογών τιμών που συνδέονται με τον πληθωρισμό (CPI) από τον Δεκέμβριο του 2025, με τον ΟΤΕ να διατηρεί την ηγετική του θέση στην ανάπτυξη υποδομών οπτικών ινών FTTH, παρά τον έντονο ανταγωνισμό.
Η Euroxx προβλέπει ότι ο ΟΤΕ θα συνεχίσει να προσφέρει ισχυρές αποδόσεις στους μετόχους, βασιζόμενος στην ισχυρή παραγωγή ελεύθερων ταμειακών ροών (FCF), με τη μετατροπή FCF να διαμορφώνεται πάνω από το 40% την περίοδο 2026-2028. Προβλέπει αποδόσεις διανομής προς τους μετόχους ύψους 560 εκατ. ευρώ ετησίως για την περίοδο 2027-2028, μέσω συνδυασμού μερισμάτων και επαναγοράς μετοχών. Βλέπει επίσης συνολικές αποδόσεις κοντά στο 8%, με τη μερισματική απόδοση περίπου στο 5,5% και το μέρισμα ανά μετοχή στο εύρος 0,98-1,00 ευρώ.
Η μετοχή διαπραγματεύεται με 5,4x στον δείκτη EV/EBITDA, υποδηλώνοντας discount 11% σε σύγκριση με τους διεθνης ανταγωνιστές της, σημειώνει.
