Με την αύξηση μετοχικού κεφαλαίου γίνεται ένα πολύ σημαντικό βήμα για τη μετατροπή σε «μέγα όμιλο» διεθνών προδιαγραφών
ΤΟΥ ΜΙΧΑΗΛ ΓΕΛΑΝΤΑΛΙ
Η ανακοίνωση της διοίκησης της ElvalHalcor για σύγκληση έκτακτης γενικής συνέλευσης προκειμένου να υλοποιηθεί αύξηση μετοχικού κεφαλαίου ήταν λίγο ως πολύ αναμενόμενη από την κοινότητα. Ζητούμενα κεφάλαια από 250 έως 300 εκατ. ευρώ για τη χρηματοδότηση ευρύτερου επενδυτικού προγράμματος, ύψους 455 εκατ. έως το 2030. Η σχετική διαδικασία θα πραγματοποιηθεί με κατάργηση δικαιώματος προτίμησης -συνδυασμένη διάθεση- προτιμησιακό καθεστώς, με την Goldman Sachs να αναλαμβάνει την ευθύνη του εγχειρήματος.
Διαβάστε ακόμα: Οι κυβερνοεγκληματίες στήνουν τέλειες παγίδες στο Μουντιάλ 2026
Ανατρέχοντας λίγο προς τα πίσω, η Goldman Sachs είχε ενεργήσει ως «κύριος ανάδοχος» της Cenergy Holdings (του ευρύτερου ομίλου Viohalco/κύριος μέτοχος με 69,71%, στο 30,29% οι μετοχές ελεύθερης διασποράς σε θεσμικούς, ιδιώτες, ξένα funds). Στην ΑΜΚ της Cenergy Holdings η Goldman Sachs είχε ακολουθήσει ακριβώς την ίδια διαδικασία. Στην ΑΜΚ της Cenergy Holdings (Οκτώβριος 2024) εκδόθηκαν 22,2 εκατ. μετοχές, ενώ αντλήθηκαν 200 εκατ. Τότε, είχε γίνει πρόβλεψη και για «plan B» κάλυψης της προσφοράς, μέσω σύμβασης αναδοχής με την Goldman Sachs, που εν τέλει δεν ενεργοποιήθηκε λόγω του αυξημένου επενδυτικού ενδιαφέροντος. Τότε, ο αμερικανικός οίκος είχε αναλάβει το μεγαλύτερο ποσοστό κάλυψης (70%) στην περίπτωση που απαιτούνταν. Κοινός τόπος πως το μεγαλύτερο μέρος της τότε προσφοράς μετοχών είχε καλυφθεί από «αμερικανικά χέρια», λογικό καθώς ο όμιλος προχωρά στη δημιουργία εργοστασίου χερσαίων καλωδίων στη Βαλτιμόρη (Wagner’s Point), του Maryland, μέσω της θυγατρικής της, Hellenic Cables. Η μονάδα αναμένεται να τεθεί σε λειτουργία το 2027. Το περιορισμένο free float (οριακά πάνω από το 15% του μ.κ.) διευκολύνει τη διαμόρφωση μεγαλύτερης αποτίμησης. Ηδη στα 2,161 δισ., με ό,τι αυτό σημαίνει για την «τιμολόγηση» του ποσοστού που θα διατεθεί σε «τρίτους». Εύλογο το όφελος για τη Viohalco που έχει το 84,2% του μ.κ. της ElvalHalcor, με νέα άνοδο 3,58% στα νέα υψηλά των 21,70 ευρώ.
Στην περίπτωση της ElvalHalcor συντονιστής θα είναι και η UBS, αν και η Goldman Sachs θεωρείται προνομιακός σύμβουλος, με τον επικεφαλής της Χάρη Ηλιάδη να συνεργάζεται με τον όμιλο από το 2022, «χτίζοντας» έκτοτε σχέση εμπιστοσύνης με τον Ιπποκράτη Ιωάννη Στασινόπουλο. Πάντως, η φήμη που κυκλοφόρησε, ότι υπήρξε συμμαθητής του επικεφαλής του Ομίλου Viohalco, δεν ευσταθεί: καθώς ο μεν Ηλιάδης πέρασε από το Κολλέγιο, ο δε Στασινόπουλος από τη Σχολή Μωραΐτη.
Ο επενδυτικός σχεδιασμός εδράζεται στους τομείς του αλουμινίου (κατασκευή νέου ψυχρού ελάστρου, με ετήσια παραγωγική δυναμικότητα περίπου 300 kt, ανάπτυξη ενός νέου χυτηρίου και κέντρων ανακύκλωσης) και του χαλκού (επέκταση δυναμικότητας εντός του υφιστάμενου αποτυπώματος: στοχευμένες επενδύσεις για την κλιμάκωση της παραγωγής κατηγοριών προϊόντων υψηλής προστιθέμενης αξίας – κέντρο ανακύκλωσης στη Sofia Med).
Θα σταθούμε σε δύο σημεία: στο ψυχρό έλαστρο, καθώς πρόκειται για μια καθοριστική επένδυση που θα επιτρέψει την αξιοποίηση των οφελών του προηγούμενου επενδυτικού προγράμματος. Το 2020 η εταιρεία εγκατέστησε ένα μεγάλο θερμό έλαστρο, το οποίο αύξησε τη δυνητική συνολική παραγωγική δυναμικότητα αλουμινίου σε έως 800 kt ετησίως. Η δυναμικότητα αυτή μπορεί να υλοποιηθεί μόνο εφόσον εγκατασταθεί το ψυχρό έλαστρο. Και στην επέκταση δυναμικότητας για, π.χ., προ-μονωμένους σωλήνες χαλκού, εξελασμένα προϊόντα, σωλήνες CuN,i προκειμένου να αξιοποιηθεί η διαρθρωτικά αυξανόμενη ζήτηση που οφείλεται σε βασικές μεγατάσεις (megatrends) και εξειδικευμένες εφαρμογές τελικής χρήσης, χωρίς ανάγκη νέας δυναμικότητας greenfield. Το «μυστικό» στην περίπτωση της ElvalHalcor είναι τα megatrends και με την ΑΜΚ γίνεται ένα πολύ σημαντικό βήμα για τη μετατροπή σε «μέγα όμιλο» διεθνών προδιαγραφών, που σε επόμενη φάση πιθανότατα θα έχει ισχυρούς μετόχους μειοψηφίας.
Εξέλιξη που για όσους παρακολουθούν χρόνια τον όμιλο είναι απολύτως φυσιολογική, ενταγμένη σε έναν ευρύτερο σχεδιασμό της «τρίτης γενιάς Στασινόπουλου». «Με σεβασμό στο παρελθόν η μετάβαση στο μέλλον» το μήνυμα του Ιπποκράτη Ιωάννη Στασινόπουλου στην εκδήλωση για τα 100 χρόνια του ομίλου, πέρυσι τον Απρίλιο. Αρχίζοντας από τον τόπο της εκδήλωσης -στην Πειραιώς 252/στον Ταύρο-, όπου και οι πρώτες εγκαταστάσεις της Viohalco. Εναν επιβλητικό χώρο παραγωγής και δημιουργίας, από τον οποίο άρχισε η μεγάλη αυτή βιομηχανία που κατάφερε να συνδέσει το όνομά της με την ίδια τη βιομηχανική ιστορία της Ελλάδος.
Για τη διαδικασία της ΑΜΚ, σύμφωνα με χρηματιστές, οι προς έκδοση νέες μετοχές (περί τα 60 εκατ.) στην περίπτωση παραίτησης του μετόχου (Viohalco) και εάν αποκτηθούν από ξένους διαχειριστές (κυρίως από ΗΠΑ), το ποσοστό της «μητρικής» θα μειωθεί προς το 70% του μ.κ (όπως και στην περίπτωση της Cenergy Holdings).
ΑΠΟ ΤΗΝ ΕΝΤΥΠΗ ΕΚΔΟΣΗ (26 ΙΟΥΝΙΟΥ 2Ο26)
Διαβάστε ακόμα: Νέα αμερικανικά πλήγματα στο Ιράν – Κλιμακώνεται η ένταση, απειλείται η εκεχειρία στη Μέση Ανατολή
