Διαχειρίσιμη εκτιμά η Moody’s τη χρηματοοικονομική επίπτωση από τον επανυπολογισμό των τόκων σε αναδιαρθρωμένα στεγαστικά δάνεια του Νόμου Κατσέλη, μετά τη νέα νομοθετική ρύθμιση που ενσωματώνει σχετική απόφαση του Αρείου Πάγου.
Σύμφωνα με την ανάλυση του οίκου, η εξέλιξη δεν μεταβάλλει την αξιολόγησή του για την πιστοληπτική εικόνα, την κεφαλαιακή επάρκεια και την κερδοφορία των τεσσάρων συστημικών τραπεζών: Eurobank, Εθνικής Τράπεζας, Πειραιώς και Alpha Bank.
Η ΡΥΘΜΙΣΗ
Η τροπολογία, που επικυρώθηκε από τη Βουλή στις 24 Ιουνίου, προβλέπει ότι οι τόκοι για στεγαστικά δάνεια τα οποία είχαν υπαχθεί στον Νόμο Κατσέλη θα υπολογίζονται με βάση τη μηνιαία δόση που έχει ορίσει το δικαστήριο και όχι επί του συνολικού ανεξόφλητου κεφαλαίου.
Διαβάστε ακόμα: Alpha Bank: Εγκρίθηκε διανομή 148 εκατ. ευρώ στους μετόχους – Στα 259,4 εκατ. ευρώ η συνολική διανομή κερδών
Η εφαρμογή είναι αναδρομική. Για τους δανειολήπτες που είναι συνεπείς στις καταβολές τους, οι τόκοι που θεωρούνται υπερβάλλοντες θα αναγνωρίζονται ως ήδη καταβληθέν κεφάλαιο. Αυτό οδηγεί σε μείωση του υπολοίπου του δανείου και, σε αρκετές περιπτώσεις, σε συντόμευση του χρόνου αποπληρωμής.
ΤΟ ΚΟΣΤΟΣ
Η κυβέρνηση υπολογίζει το συνολικό κόστος της ρύθμισης σε περίπου 700 εκατ. ευρώ. Από αυτά, περίπου 500 εκατ. ευρώ αφορούν μελλοντικούς τόκους σε χαρτοφυλάκιο αναδιαρθρωμένων στεγαστικών δανείων ύψους 16,5 δισ. ευρώ, με ορίζοντα 20ετίας. Τα υπόλοιπα 200 εκατ. ευρώ συνδέονται με την αναδρομική αναγνώριση των επιπλέον τόκων.
Η Moody’s εκτιμά ότι η άμεση επιβάρυνση των τραπεζών θα περιοριστεί περίπου στα 100 εκατ. ευρώ, καθώς το υπόλοιπο κόστος θα επιμεριστεί με τους διαχειριστές δανείων. Οι τράπεζες αναμένεται να εγγράψουν πρόσθετες έκτακτες προβλέψεις στα αποτελέσματα του τρίτου τριμήνου του 2026.
Ο ΗΡΑΚΛΗΣ
Κατά τον οίκο, οι επιπτώσεις περιορίζονται και λόγω της δομής των τιτλοποιήσεων του προγράμματος «Ηρακλής». Μεγάλο μέρος των σχετικών δανείων έχει ήδη απομακρυνθεί από τους τραπεζικούς ισολογισμούς μέσω τιτλοποιήσεων των ετών 2019-2020.
Η έκθεση των τραπεζών συγκεντρώνεται κυρίως σε ομόλογα υψηλής διαβάθμισης με κρατική εγγύηση, ενώ ο μεγαλύτερος κίνδυνος απωλειών στα χαμηλότερης διαβάθμισης ομόλογα ανήκει σε τρίτους επενδυτές. Παράλληλα, οι δείκτες κεφαλαίων CET1 των συστημικών τραπεζών, που κυμαίνονταν από 13% έως 17% τον Μάρτιο του 2026, προσφέρουν περιθώριο απορρόφησης της επιβάρυνσης.
ΟΙ ΚΙΝΔΥΝΟΙ
Η Moody’s θα παρακολουθεί ενδεχόμενες δικαστικές ή νομοθετικές επεκτάσεις της ρύθμισης. Στους πιθανούς κινδύνους περιλαμβάνεται η εφαρμογή της σε δάνεια που έχουν εξοφληθεί ή για τα οποία οι δανειολήπτες έχουν εκπέσει από ρυθμίσεις, καθώς και η πιθανή διεύρυνσή της σε δάνεια του Εξωδικαστικού Μηχανισμού ή σε διμερείς ρυθμίσεις.
Ο οίκος σημειώνει ακόμη ότι οι εκτιμήσεις της αγοράς για το συνολικό κόστος έχουν φτάσει έως 1,3 δισ. ευρώ. Τα παραπάνω σενάρια δεν αποτελούν μέρος της βασικής αξιολόγησης, ωστόσο θα επανεξεταστούν εφόσον προκύψουν νέες εξελίξεις.
Διαβάστε ακόμα: Ελληνικές τράπεζες: Κλείνουν την ψαλίδα με την Ευρώπη – Ισχυρή κερδοφορία, κεφάλαια και θετικές αξιολογήσεις από ΕΚΤ και διεθνείς οίκους
