Σε τροχιά για το χειρότερο τρίμηνο από το 2024 βρίσκεται το ευρώ, καθώς η κλιμάκωση του πολέμου στη Μέση Ανατολή αναδεικνύει την ενεργειακή εξάρτηση της Ευρώπης και επιβαρύνει τις οικονομικές της προοπτικές.
Το ευρωπαϊκό νόμισμα έχει υποχωρήσει περίπου 2% το τρέχον τρίμηνο, διαμορφούμενο κοντά στα 1,15 δολάρια, ενώ μόνο τον Μάρτιο καταγράφει απώλειες 2,5%, σημειώνοντας τη μεγαλύτερη πτώση από τον Ιούλιο. Η εξέλιξη αυτή έρχεται σε πλήρη αντίθεση με τα τέλη Ιανουαρίου, όταν το ευρώ είχε ενισχυθεί πάνω από τα 1,20 δολάρια, αγγίζοντας υψηλά σχεδόν πενταετίας.
Οι αναλυτές της Morgan Stanley, με επικεφαλής τον David Adams, εκτιμούν ότι βραχυπρόθεσμα το ευρώ ενδέχεται να υποχωρήσει ακόμη και στα 1,13 δολάρια, καθώς εντείνονται οι πιέσεις στις αγορές συναλλάγματος.
Καταλυτικό ρόλο διαδραματίζει η εκτίναξη των τιμών ενέργειας, με το πετρέλαιο να ξεπερνά τα 115 δολάρια το βαρέλι, την ώρα που το Ιράν διατηρεί σε μεγάλο βαθμό κλειστό το Στενό του Ορμούζ. Οι εξελίξεις επαναφέρουν μνήμες του 2022, όταν η ενεργειακή κρίση μετά την εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία είχε ενισχύσει σημαντικά το δολάριο έναντι του ευρώ.
Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα βρίσκεται ξανά αντιμέτωπη με ένα δύσκολο δίλημμα, καθώς η άνοδος των τιμών ενέργειας τροφοδοτεί τον πληθωρισμό, ενώ ταυτόχρονα επιβαρύνει την οικονομική δραστηριότητα. Οι αγορές προεξοφλούν πλέον τρεις αυξήσεις επιτοκίων μέσα στο έτος.
Ωστόσο, σε αντίθεση με άλλες περιόδους, τα υψηλότερα επιτόκια δεν επαρκούν για να στηρίξουν το ευρώ, καθώς η γεωπολιτική αβεβαιότητα και οι περιορισμοί στην προσφορά ενέργειας υπερισχύουν. Σύμφωνα με την ING, η επιδείνωση των παγκόσμιων χρηματοπιστωτικών συνθηκών και η μείωση των επενδύσεων από χώρες του Κόλπου πλήττουν ιδιαίτερα τα νομίσματα που συνδέονται στενά με την οικονομική ανάπτυξη, όπως το ευρώ.
