Η μεγάλη συμμετοχή ιδιωτών και θεσμικών επενδυτών στα νέα εγχειρήματα – Οι ευκαιρίες, οι κλάδοι, τα πρόσωπα και η… απομάκρυνση από προβληματικά μαγαζιά
Του ΜΙΧΑΛΗ ΚΟΣΜΕΤΑΤΟΥ
Η αγορά για κάποιους «κρύβει» ευκαιρίες και όποιος διαθέτει χρήματα τις εντοπίζει, τις αξιοποιεί ευκολότερα και κερδίζει περισσότερα. Με «αιχμή του δόρατος» επενδυτικά deals, τα οποία οδηγούν σε υπεραξίες. Με αυτό το σκεπτικό τα μεγάλα funds ελληνικών συμφερόντων, με τη συμμετοχή ιδιωτών και θεσμικών επενδυτών, εγχώριων και διεθνών, έχουν, ήδη, ανοίξει έναν νέο κύκλο συμφωνιών, το καθένα στους κλάδους του ενδιαφέροντός του. Αν και σε πολλές περιπτώσεις «συμπίπτουν» σε βασικές -γενικές- επιλογές τους, όπως, π.χ., συμβαίνει με τις εξαγορές μετοχικών μεριδίων σε εταιρίες τροφίμων ή τεχνολογίας.
Αυτή την εποχή, μάλιστα, αρκετά από αυτά τα funds, με «βαριά» ονόματα στις επενδυτικές ομάδες τους και έχοντας αντλήσει «φρέσκα» κεφάλαια υπό διαχείριση που ξεπερνούν ακόμα και το ποσό του 1,2 δισ. ευρώ αθροιστικά, βρίσκονται σε φάση… φουλ επίθεσης!
Ορισμένοι από τους διαχειριστές «σήκωσαν» ήδη νέα funds, με δεδομένο ότι τα προηγούμενα προχωρούν σε αποεπενδύσεις, και άλλοι είτε τα έχουν ενεργοποιήσει είτε τα προετοιμάζουν και μετρούν αντίστροφα για να το κάνουν, επιδιώκοντας και την επέκταση της δραστηριότητάς τους.
Κάθε νόμισμα πάντως διαθέτει δύο όψεις. Κι η αλήθεια είναι ότι οι ισχυροί του χώρου δεν επιτυγχάνουν πάντα όλους τους στόχους τους. Υπάρχουν δηλαδή και περιπτώσεις, όχι πολλές, που μια επένδυση «πέφτει έξω» ή δεν αποδίδει τα προσδοκώμενα, αλλά στην πλειονότητά τους τα deals αποδεικνύονται κερδοφόρα.
Μια άλλη οπτική είναι το ποιος επενδύει, πού και γιατί: ως επί το πλείστον, τα funds στοχεύουν στη στήριξη και την περαιτέρω ανάπτυξη των εταιριών του χαρτοφυλακίου τους, κυρίως εξωστρεφών, έχοντας απομακρυνθεί προ πολλού από τη λογική ενός «κατεστραμμένου» ή προβληματικού «μαγαζιού» που θα το αγοράσουν μισοτιμής για να το βοηθήσουν να ορθοποδήσει και να το μοσχοπουλήσουν αργότερα. Μια λογική που θα ταίριαζε στα χρόνια της «βαθιάς» κρίσης, προσέλκυε παλαιότερα ξένα funds και ίσως αποτέλεσε τα προηγούμενα χρόνια για κάποιους ενός είδος εξαίρεσης…
ΣΕΡΙ ΝΕΩΝ ΚΙΝΗΣΕΩΝ
Ποιοι βρίσκονται με τα «όπλα παρά πόδα»; Πρόσφατα, η Elikonos Capital ΑΕΔΟΕΕ ανακοίνωσε την ολοκλήρωση του δεύτερου κύκλου συγκέντρωσης κεφαλαίων (closing) του Elikonos 3 S.C.A. SICAV-RAIF, με αυτά να ανέρχονται πλέον στα 200 εκατ. ευρώ, με τη συμμετοχή υφιστάσμενων θεσμικών επενδυτών. Το Elikonos 3 (Τάκης Σολωμός, Παντελής Παπαγεωργίου, Δημήτρης Βιδάκης), ένα επενδυτικό ταμείο ιδιωτικών κεφαλαίων (private equity), στοχεύει σε επενδύσεις σε ελληνικές μικρομεσαίες και μεσαίας κεφαλαιοποίησης επιχειρήσεις (τρόφιμα, τεχνολογία, logistics κ.ά.) και μετρά από τον Οκτώβριο του 2025 τρεις τέτοιες συμμετοχές στις Mytilos, Ribco και Vamvalis Foods.
Στις τελευταίες εξελίξεις προστίθεται και η εμφάνιση του νέου mega fund της EOS Capital (επικεφαλής Απόστολος Ταμβακάκης), πιθανότατα εντός του Μαΐου, που θα στοχεύσει σε μια συγκέντρωση κεφαλαίων ύψους άνω των 300 εκατ. ευρώ έως το τέλος του 2026 και θα βάλει στα «ραντάρ» του την ελληνική αγορά των υποδομών και ενέργειας, με επίκεντρο τις ΑΠΕ, τα data centers, τη διαχείριση απορριμμάτων, αφαλατώσεις, ανακύκλωση κ.λπ., με μέση επένδυση 30-40 εκατ. ευρώ, όπως ανέφερε ο Γιάννης Παπαδόπουλος, Founding Partner της EOS Global Investors – με τρία ή τέσσερα deals στα «σκαριά» (με υπογεγραμμένα MoU ή συμμετοχές σε διαγωνισμούς).
Επιπλέον, αρχές Απριλίου οδηγήθηκε στο final closing (250 εκατ. ευρώ) το EOS Hellenic Renaissance Fund II (EHRF II), το οποίο επενδύει σε ελληνικές εταιρίες που βρίσκονται σε φάση ανάπτυξης με ετήσιο κύκλο εργασιών, μεταξύ των οποίων οι EFA Group, Φάρμα Κουκάκη, Μέγας Γύρος και Seneca Medical Group.
Με κεφάλαια 213 εκατ. ευρώ, το Diorama II της Deca Investments (Νίκος Κούλης πρόεδρος, Αλέξανδρος Κατσουρίδης αντιπρόεδρος, Γιάννης Καλαντζής CEO) διαδέχθηκε το Diorama I και από τα τέλη του 2023 μετρά πέντε επενδύσεις (Leader, Odyssey Cyber Security, Damavand, Pharma Plus, Globalsat και έπεται η στρατηγική συμμετοχή στην εκπαίδευση και την ΣΑΕΚ Δέλτα 360°) και συνεχίζει.
Το SMERC, του Νίκου Καραμούζη, έπειτα από ένα σερί σε τρόφιμα, διαχείριση κτιρίων, ξενοδοχεία, κλινικές για κατοικίδια κ.ά., προχώρησε στη δημιουργία του SMERemediumCap II (SMERC II), με «δύναμη πυρός» 200 εκατ. ευρώ, που θα «λοκάρει» την αγορά των υγιεινών τροφίμων και θα κατευθύνει το 50% των κεφαλαίων του στον αγροδιατροφικό τομέα, με πρώτη κίνηση, στα τέλη του Απριλίου μόλις, την απόκτηση πλειοψηφικού ποσοστού (70%) στη Βιο-υγεία Α.Ε.
ΕΝΕΡΓΑ TA FAMILY OFFICES
Σχεδόν σίγουρο θεωρούν καλά ενημερωμένες πηγές της αγοράς, σύμφωνα με ασφαλείς πληροφορίες της «DEAL news», ότι δεν θα αργήσει μια νέα μεγάλη επένδυση στον χώρο του φαρμάκου από το family fund του φαρμακοβιομήχανου Βασίλη Κάτσου και της αδελφής του Νέλλης Κάτσου VNK Capital, ενδεχομένως και μέσα σε αυτή τη χρονιά, καθώς προηγήθηκε εκ μέρους του ένας ευρύς κύκλος αποεπενδύσεων (Innovis, Ελληνικό, κλινικές Μυκόνου) και ακολουθεί η επαναπώληση του 36% της βιομηχανίας τροφίμων Παλίρροια στην οικογένεια Σουλιώτη.
Το fund είχε εξασφαλίσει, υπενθυμίζεται, υψηλή ρευστότητα και από το «διπλό deal» πώλησης, παλαιότερα, της φαρμακοβιομηχανίας Pharmathen.
Γενικά παραμένουν απόλυτα ενεργά επενδυτικά και τα family offices ισχυρότατων Ελλήνων επιχειρηματιών πρώτης γραμμής, που εξετάζουν σειρά ευκαιριών σε διάφορα πεδία, με την αμυντική βιομηχανία, την τεχνολογία ειδικότερα και την κυβερνοασφάλεια να κερδίζουν διαρκώς έδαφος στις επιλογές τους!
Άλλα 675 εκατ. ευρώ από εγχώρια VCs για το διεθνές startup οικοσύστημα
Το «φράγμα» του μισού δισ. ευρώ σε συνολικά υπό διαχείριση επενδυτικά κεφάλαια υπερβαίνουν ήδη τα εγχώρια funds που χρηματοδοτούν startups ή scaleups σε Ελλάδα και εξωτερικό και εκτιμάται ότι θα πλησιάσουν έως τα 700 εκατ. ευρώ.
Τις προηγούμενες ημέρες έγινε γνωστό εκ μέρους του CEO της 5G Ventures και του Phaistos Investment Fund, Αντώνη Τζωρτζακάκη, ότι θα ακολουθήσει η δημιουργία ενός δεύτερου τεχνολογικού fund με κεφάλαια τα οποία θα ξεπεράσουν, ίσως, τα 101 εκατ. ευρώ του πρώτου fund, με στόχευση σε πιο ώριμες εταιρίες, σε διαστημική και αμυντική βιομηχανία, ρομποτική, «έξυπνες» υποδομές, Α.Ι., κυβερνοασφάλεια κ.ά., χωρίς να είναι βέβαιη αυτή τη φορά η συμμετοχή του Δημοσίου.
Το Φαιστός Ι διαθέτει μια ιδιαίτερα ισχυρή επενδυτική ομάδα, που αποτελείται από την Ελληνική Αναπτυξιακή Τράπεζα επενδύσεων (ΕΑΤΕ), η οποία εκπροσωπεί το Ελληνικό Δημόσιο, τον Ομιλο ΟΤΕ/Deutsche Telekom, το Latsco Family Office, συμφερόντων Μαριάννας Λάτση, και το family office του Δημήτρη Δασκαλόπουλου. Βασικός χρηματοδότης του θεωρείται το Ελληνικό Δημόσιο, με την αξιοποίηση του 25% των εσόδων από τη δημοπρασία για τις άδειες 5G.
Αλλα ελληνικά VCs (venture capitals) που «σήκωσαν» ή θα «σηκώσουν» νέα κεφάλαια για επενδύσεις στο διεθνές νεοφυές οικοσύστημα είναι το νεοσύστατο Big Pi Growth I fund, που αναμένεται να φτάσει στα 200 εκατ. ευρώ στο τελικό closing, και ήδη έχει συμμετάσχει στη χρηματοδότηση της Numan, του Σωκράτη Παπαφλωράτου, στο Λονδίνου, το Venture Friends 4 με άλλα 100 εκατ. ευρώ, το 3ο fund της Marathon Venture Capital, με «καύσιμα» 75 εκατ. ευρώ, το νέο fund της Blue Dome Capital, που στοχεύει επίσης σε 100 εκατ. ευρώ, ενώ άλλα 100+ εκατ. ευρώ αντιστοιχούν στη «δύναμη πυρός» μικρότερων VCs. Σύνολο, 675 εκατ. ευρώ και βλέπουμε…
Quest – Ideal: Τα ανοιχτά μέτωπα των μεγάλων holdings
Ποια θα είναι τα επόμενα μεγάλα deals των δύο ελληνικών εισηγμένων εταιριών holdings (συμμετοχών) αποτελεί ένα από τα ερωτήματα που απασχολούν την αγορά. Η Ideal Holdings, με πρόεδρο τον Λάμπρο Παπακωνσταντίνου και μια ισχυρή επενδυτική ομάδα στη μετοχική της σύνθεση, υπολογίζει ότι μέχρι τον προσεχή Ιούνιο θα καταφέρει να ολοκληρώσει μια νέα εξαγορά με τριψήφιο αριθμό εκατομμυρίων, ενώ η Quest Holdings (μητρική του Ομίλου Quest) άφησε να φανεί διά στόματος του βασικού μετόχου της και προέδρου της Θεόδωρου Φέσσα ότι δεν αποκλείεται να εξετάσει το ενδεχόμενο και άλλων επιχειρηματικών συμμετοχών σε ομίλους με προοπτικές όπως είναι η Fourlis.
Η Ideal σκόπευε να εξαγοράσει μια βιομηχανία ζύμης για να ενισχύσει το προϊοντικό χαρτοφυλάκιο της Μπάρμπα Στάθης στα τρόφιμα, αλλά δεν προχώρησε η υπόθεση της «Ροδούλα». Η Quest έχει ανοιχτό το θέμα της παραχώρησης και του υπολοίπου 80% της θυγατρικής στις ταχυμεταφορές ACS προς τη γερμανική GLS έως τον προσεχή Οκτώβριο και παράλληλα «βλέπει» διάφορες ευκαιρίες. Κοινό στοιχείο των δύο holdings, ότι διατηρούν αμφότερες επενδυτική δύναμη πυρός που προσεγγίζει τα 400 εκατ. ευρώ. Κάτι που θεωρητικά και πρακτικά τούς εξασφαλίσει ένα τεράστιο εύρος επενδυτικών επιλογών!
Οι εκκρεμότητες: Λάδι, μπίρα και «κόκκινα» ξενοδοχεία
Με δεδομένο ότι ορισμένα από τα ελληνικά funds διατηρούν επενδυτική δραστηριότητα που φτάνει ήδη την 7ετία ή και την ξεπερνά, άρα διανύουν την περίοδο των αποεπενδύσεών τους, λογικό και επόμενο είναι να υπάρχουν εκκρεμότητες σε αυτό το «κομμάτι» της αγοράς. Δύο από τις μεγαλύτερες αφορούν το χαρτοφυλάκιο του Diorama I, που εξετάζει την πώληση της ελαιουργικής Μινέρβα και της ζυθοποιίας ΕΖΑ, χωρίς ακόμη να έχει καταλήξει σε αντίστοιχες συμφωνίες. Σενάρια κυκλοφορούν πολλά, deals όμως δεν έχουν ανακοινωθεί προς το παρόν, παρότι το πρώτο από τα δύο funds της Deca δίνει το «παρών» από το 2014 (έτος ίδρυσης της εταιρίας, με πρώτη του επένδυση το 2015) και εξαγόρασε, για παράδειγμα, τη Μινέρβα από το 2019, ενώ στην ΕΖΑ μπήκε το 2020.
Αναμονή επικρατεί και για τον πλήρη απολογισμό του σύνθετου project των 72 «κόκκινων» ξενοδοχείων στο οποίο συμμετέχει το SMERC, μαζί με το family office του Θανάση Λασκαρίδη και ισραηλινά κεφάλαια, που συνδέονται με τους επενδυτές της αλυσίδας «Brown Hotels». Προ μηνών είχε γίνει γνωστό ότι ήδη 60 ξενοδοχεία με τη βοήθεια του fund συνεχίζουν κανονικά τη λειτουργία τους, έχοντας ρυθμίσει τις οφειλές τους. Σημειώθηκε ότι τα κεφάλαια έχουν επιστραφεί και δεν έχει γίνει πλειστηριασμός…
ΑΠΟ ΤΗΝ ΕΝΤΥΠΗ ΕΚΔΟΣΗ (8 ΜΑΙΟΥ 2026)
