Οι αναβαθμίσεις της ελληνικής οικονομίας από μεγάλους διεθνείς οίκους αξιολόγησης, όπως πρόσφατα από την S&P, ενισχύουν τη θέση των ελληνικών τραπεζών. Η βελτίωση της πιστοληπτικής ικανότητας προσφέρει στα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα μεγαλύτερη πρόσβαση σε κεφάλαια και αυξημένη ρευστότητα, γεγονός που δημιουργεί καλύτερες συνθήκες για παροχή δανείων σε επιχειρήσεις και ιδιώτες.
Παράλληλα, η άρση περιορισμών στην επενδυτική πολιτική διεθνών διαχειριστών κεφαλαίων επιτρέπει τη συμμετοχή τους σε ελληνικά τραπεζικά ομόλογα, αυξάνοντας περαιτέρω τη ζήτηση και σταθεροποιώντας το τραπεζικό σύστημα.
Βελτίωση όρων χρηματοδότησης
Οι αναβαθμίσεις φέρνουν για τις ελληνικές τράπεζες σημαντικά οφέλη στο κόστος χρηματοδότησης. Η πρόσβαση σε κεφάλαια γίνεται με ευνοϊκότερους όρους, γεγονός που οδηγεί σε μειωμένα επιτόκια για μελλοντικές εκδόσεις υποχρεώσεων MREL. Ταυτόχρονα, η ποιότητα των χαρτοφυλακίων τίτλων, κυρίως με κρατικά ομόλογα, ενισχύεται, προσφέροντας μεγαλύτερη ανθεκτικότητα σε περιόδους αστάθειας.
Η επιλεξιμότητα των ελληνικών τραπεζικών ομολόγων ως εγγυήσεις για δανεισμό από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα προσφέρει επιπλέον ασφάλεια στο τραπεζικό σύστημα.
Αναβαθμίσεις και αποδόσεις ομολόγων
Από το 2023 και μετά, οι ελληνικές τράπεζες αντλούν κεφάλαια μέσω διεθνών εκδόσεων ομολόγων με μειωμένα επιτόκια. Οι αποδόσεις των νέων εκδόσεων υψηλής εξοφλητικής προτεραιότητας (senior preferred) έχουν υποχωρήσει σημαντικά, με τη μέση απόδοση να διαμορφώνεται στο 4,3%.
Η ένταξη των ελληνικών τραπεζικών ομολόγων σε δείκτες επενδυτικής βαθμίδας, όπως ο Bloomberg IG Index, διευρύνει το επενδυτικό κοινό και δημιουργεί πρόσθετη στήριξη για τις τιμές των τίτλων.
Επιπτώσεις στην επιχειρηματική χρηματοδότηση
Σύμφωνα με την Τράπεζα της Ελλάδος, οι θετικές εξελίξεις στο αξιόχρεο της χώρας και των τραπεζών ευνόησαν και τις ελληνικές επιχειρήσεις. Το 2024, οι εκδόσεις εταιρικών ομολόγων τριπλασιάστηκαν σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος, με τις αποδόσεις να παραμένουν ανταγωνιστικές σε επίπεδα ανάλογα με αυτά επιχειρήσεων της Ευρωζώνης με επενδυτική βαθμίδα.
Έτσι, το ευρύτερο οικονομικό περιβάλλον υποστηρίζει την ανάπτυξη και προσφέρει μεγαλύτερη χρηματοδοτική σταθερότητα σε επιχειρήσεις και τράπεζες.
Πληροφορίες από ΑΠΕ-ΜΠΕ
