Η ελληνική αγορά των Αμοιβαίων Κεφαλαίων συνέχισε στην εβδομάδα που διανύσαμε την ιδιαίτερα θετική πορεία της, επιβεβαιώνοντας τη δυναμική που έχει αναπτυχθεί μετά τη σχετική σταθεροποίηση του διεθνούς γεωπολιτικού περιβάλλοντος και τη βελτίωση του επενδυτικού κλίματος στις αγορές.
ΤΟΥ ΚΩΣΤΑ ΣΙΑΜΠΡΑΚΟΥ*
Η διατήρηση της όποιας εκεχειρίας στη Μέση Ανατολή, σε συνδυασμό με τις συνεχείς διαβουλεύσεις μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν, συνέβαλε στην αποκλιμάκωση μέρους της αβεβαιότητας, επιτρέποντας στις διεθνείς αγορές να κινηθούν ανοδικά και στους επενδυτές να επαναφέρουν σταδιακά μεγαλύτερη διάθεση ανάληψης κινδύνου.
Μέσα σε αυτό το περιβάλλον, το συνολικό Ενεργητικό της αγοράς αυξήθηκε στα 31,90 δισ. ευρώ από 31,39 δισ. ευρώ την προηγούμενη εβδομάδα, σημειώνοντας άνοδο 1,61%. Σε απόλυτα μεγέθη η κεφαλαιοποίηση ενισχύθηκε κατά περίπου 506,31 εκατ. ευρώ, ενώ οι καθαρές εισροές διαμορφώθηκαν σε υψηλά επίπεδα, στα 112,72 εκατ. ευρώ. Το μεγαλύτερο μέρος της ανόδου προήλθε από τη θετική μέση απόδοση 1,56% της αγοράς, με το σύνολο των 18 επιμέρους κατηγοριών των Α/Κ να πετυχαίνουν ανοδική κίνηση καθαρών τιμών.
ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΑΚΟΜΑ: Χωρίς εισιτήριο στα ΜΜΜ: Σε ισχύ από σήμερα τα πρόστιμα των 100 ευρώ
Από την έναρξη του έτους, το Ενεργητικό του ελληνικού θεσμού των Α/Κ έχει πλέον αυξηθεί κατά περίπου 2,46 δισ. ευρώ ή 8,37%, ενώ οι συνολικές καθαρές εισροές κεφαλαίων ανέρχονται στα 1,58 δισ. ευρώ. Η συνεισφορά των εισροών στην αύξηση του Ενεργητικού διαμορφώνεται στο 64,09%, στοιχείο που καταδεικνύει ότι η φετινή ανάπτυξη δεν στηρίζεται κυρίως στις εισροές, όπως η προηγούμενη διετία, αλλά και στις αποδόσεις των προϊόντων.
Σε επίπεδο επιμέρους κατηγοριών, δυναμική παρέμεινε η εικόνα σε αυτές που δραστηριοποιούνται άμεσα στο ελληνικό χρηματιστήριο: τα Μετοχικά Α/Κ Δείκτη εμφάνισαν τη μεγαλύτερη εβδομαδιαία μεταβολή Ενεργητικού 5,82%, μέση απόδοση 3,94% και εισροές 1,45 εκατ. ευρώ. Ομοίως, τα Μετοχικά Α/Κ Ελλάδας κατέγραψαν εβδομαδιαία άνοδο Ενεργητικού 3,42%, μέση απόδοση 3,22%, προσελκύοντας παράλληλα νέα κεφάλαια αξίας 1,33 εκατ. ευρώ. Επίσης, υψηλές θετικές μέσες αποδόσεις επέτυχαν τα Μετοχικά Α/Κ Ευρωζώνης 3,53%, τα Μετοχικά Α/Κ Διεθνή 2,41%, τα Funds of Funds Μετοχικά 2,34% και τα Μετοχικά Α/Κ Αναπτυγμένων Αγορών 2,30%.
Σταθερά ανοδική ήταν και η πορεία των ομολογιακών προϊόντων. Στα Ομολογιακά Α/Κ Διεθνή έλαβαν χώρα εισροές ύψους 86,61 εκατ. ευρώ, διατηρώντας το μεγαλύτερο μερίδιο αγοράς 37,48%, ενώ και τα Ομολογιακά Α/Κ Ελλάδας κατέγραψαν σημαντικές εισροές 7,61 εκατ. ευρώ. Σε τοποθετήσεις νέων κεφαλαίων ακολούθησαν τα Μετοχικά Α/Κ Αναπτυγμένων Αγορών με 6,54 εκατ. ευρώ, τα Μικτά Α/Κ με 5,48 εκατ. ευρώ, τα Funds of Funds Μετοχικά με 3,63 εκατ. ευρώ και τα Σύνθετα Α/Κ Ειδικού Τύπου με 3,24 εκατ. ευρώ. Αντιθέτως, εκροές υπήρξαν σε μία μόνο κατηγορία, τα ΑΚΧΑ Κυμαινόμενης ΚΑΕ, οι οποίες ήταν χαμηλής αξίας, μόλις 4,24 εκατ. ευρώ.
Ωστόσο, πίσω από τη βραχυπρόθεσμη βελτίωση του κλίματος, οι διεθνείς κίνδυνοι παραμένουν ιδιαίτερα αυξημένοι, καθώς τόσο οι επενδυτικοί οίκοι όσο και οι κεντρικές τράπεζες τους επισημαίνουν συνεχώς. Η ίδια η ΕΚΤ προειδοποιεί πλέον ότι ένας παρατεταμένος πόλεμος στο Ιράν ή μια νέα ενεργειακή αναταραχή θα μπορούσαν να επιβραδύνουν την ανάπτυξη της Ευρωζώνης, να αυξήσουν το κόστος δανεισμού κρατών και επιχειρήσεων και να οδηγήσουν σε απότομη ανατιμολόγηση στις αγορές κρατικών ομολόγων. Παράλληλα, οι αυξημένες δημοσιονομικές ανάγκες για άμυνα, ενεργειακή στήριξη και πράσινη μετάβαση ενδέχεται να επιβαρύνουν περαιτέρω τα δημόσια οικονομικά των κρατών-μελών. Η ΕΚΤ εκφράζει επίσης ανησυχίες ότι οι αγορές εμφανίζονται σήμερα υπερβολικά εφησυχασμένες απέναντι στους γεωπολιτικούς και χρηματοπιστωτικούς κινδύνους, γεγονός που θα μπορούσε να ενισχύσει τη μεταβλητότητα σε περίπτωση νέας επιδείνωσης του διεθνούς περιβάλλοντος.
Εντός αυτού του σύνθετου πλαισίου, η ανθεκτικότητα που εμφανίζει μέχρι στιγμής η ελληνική αγορά των Α/Κ αποκτά ακόμα μεγαλύτερη σημασία, όπως βέβαια και η αναγκαιότητα υψηλής διαφοροποίησης των χαρτοφυλακίων από τους μεριδιούχους.
ΑΠΟ ΤΗΝ ΕΝΤΥΠΗ ΕΚΔΟΣΗ (ΦΥΛΛΟ 29/5/2026)
