Οι προβλέψεις για τη μετοχή και την «εκτίναξη» της αποτίμησης του ομίλου
Του ΜΙΧΑΛΗ ΚΟΣΜΕΤΑΤΟΥ
«Ανεβάζει την τάση» σε όλα τα μέτωπα των δραστηριοτήτων του ο Ομιλος ΔΕΗ και ταυτόχρονα διεκδικεί νέα ιστορικά ρεκόρ σε επίπεδο αποτιμήσεων. Στον απόηχο της πρόσφατης ανακοίνωσης των ετήσιων αποτελεσμάτων για τη χρήση του 2025 και των όσων ανέφερε ο πρόεδρος και CEO -και αντιπρόεδρος, παράλληλα, της Eurelectric- Γιώργος Στάσσης κατά την καθιερωμένη ενημέρωση της αγοράς για τα πλάνα της ελληνικής power tech, οι αναλυτές «δείχνουν» σε ακόμα υψηλότερα σημεία για τη μελλοντική πορεία της μετοχής της. Διεθνείς και εγχώριοι οίκοι, όπως οι J.P. Morgan, AXIA-Alpha Finance, Citi, Pantelakis και Optima bank, συμπεριλαμβάνουν τη ΔΕΗ στις πιο ελκυστικές επιλογές από το Χρηματιστήριο Αθηνών.
Με τις τιμές-στόχους να διαμορφώνονται έως και στα 25,40 ευρώ (AXIA-Alpha Finance) ή και χαμηλότερα (24,60 ευρώ από την Optima bank, 23,79 ευρώ από την Pantelakis Securities, 21 ευρώ από την J.P. Morgan, 19 ευρώ από την Citi), η κεφαλαιοποίηση της ΔΕΗ μπορεί να εκτιναχθεί από τα 6,5 + δισ. ευρώ αυτή την περίοδο, έως και πάνω από τα 9,379 δισ. ευρώ.
Μάλιστα, κατά γενική εκτίμηση, τα θεαματικά οικονομικά αποτελέσματα του 2025 και οι πειστικές προβλέψεις Στάσση για τη συνέχεια αναδεικνύουν τη ΔΕΗ στο πιο καθαρό growth story της ελληνικής αγοράς, σύμφωνα με έκθεση της JPMC.
Ολα αυτά σε μια θετική αλληλουχία γεγονότων μεν για τον όμιλο, χωρίς να έχει φτάσει όμως ακόμα στο peak του, έχοντας κάνει μια ιδιαίτερα δυναμική είσοδο στις τηλεπικοινωνίες, με συνεχείς επενδύσεις αθροιστικής αξίας πολλών δισεκατομμυρίων και μεγάλες προσδοκίες από όλα τα επιχειρηματικά εγχειρήματα της «νέας εποχής» του.
Από τα στοιχήματα που εάν κερδηθούν θα αλλάζουν εντελώς κατηγορία τον όμιλο αποτελεί το Mega Data Center που σχεδιάζεται στη δυτική Μακεδονία (Κοζάνη), εκτιμώμενου ύψους 2,3 δισ. ευρώ, γνωστό πως το εν λόγω project αποτέλεσε αντικείμενο επαφών του πρωθυπουργού Κυριάκου Μητσοτάκη με αμερικανικούς παράγοντες, στο περιθώριο του ΑΙ Impact Summit, στο Νέο Δελχί. Και μόνο η συνάντηση με τον Michael Kratsios -επικεφαλής της ομάδας του Ντόναλντ Τραμπ για την τεχνολογία- καταδεικνύει τον αναβαθμισμένο ρόλο που διεκδικεί η ΔΕΗ στην ευρύτερη περιοχή.
ΠΕΤΥΧΕ ΤΟΥΣ ΣΤΟΧΟΥΣ
Την ίδια ώρα ο κορυφαίος πάροχος ηλεκτρικής ενέργειας πέτυχε τους στόχους του επιχειρηματικού του πλάνου, με το προσαρμοσμένο EBITDA να αυξάνεται στα 2 δισ. ευρώ και τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη μετά την αφαίρεση των δικαιωμάτων μειοψηφίας στα 450 εκατ. ευρώ, «καταδεικνύοντας το μέγεθος του μετασχηματισμού και της ανάπτυξης που έχει πραγματοποιηθεί τα τελευταία χρόνια», όπως αναφέρθηκε χαρακτηριστικά εκ μέρους της διοίκησης.
Για το 2026 η ηγεσία της ΔΕΗ στοχεύει σε EBITDA 2,4 δισ. ευρώ και καθαρά κέρδη κοντά στα 700 εκατ. ευρώ, αφήνοντας περιθώρια υπέρβασης, με διανομή μερίσματος ύψους 0,80 ευρώ/μετοχή, σε ταύτιση με όσα ανακοινώθηκαν στο Capital Markets Day, τον Νοέμβριο του 2025.
Οι συνολικές επενδύσεις διαμορφώθηκαν πέρσι σε 2,8 δισ. ευρώ, εκ των οποίων το 87% κατευθύνθηκε σε έργα Ανανεώσιμων Πηγών Ενέργειας (ΑΠΕ), ευέλικτης παραγωγής και αναβάθμισης των δικτύων διανομής, που αποτελούν τις βασικές περιοχές εστίασης στο πλαίσιο της αξιοποίησης των προκλήσεων και των ευκαιριών από την ενεργειακή μετάβαση.
Υπενθυμίζεται ότι το επικαιροποιημένο business plan «μιλά» -μεταξύ άλλων- για ένα επενδυτικό budget 10,1 δισ. ευρώ την 3ετία 2026-2028.
Ισχυρό «αποτύπωμα» και στις τηλεπικοινωνίες
Αφήνει πίσω του ο Ομιλος ΔΕΗ κάποιους από τους ανταγωνιστές του και στην εγχώρια αγορά των τηλεπικοινωνιών, όπου επίσης ανεβάζει τις ταχύτητές του.
Σύμφωνα με την ετήσια έκθεση της διοίκησης, κατά το 2025, μέσω της 100% θυγατρικής εταιρίας Fibergrid, ο Ομιλος ΔΕΗ συνέχισε να επεκτείνει δυναμικά το προηγμένο δίκτυο Fiber to the Home (FTTH) στην Ελλάδα, έχοντας καλύψει μέσα σε μόλις δυόμισι χρόνια 1,7 εκατ. νοικοκυριά και επιχειρήσεις (έναντι 650.000 στο τέλος του 2024, αύξηση 162%). Από αυτά τα νοικοκυριά και τις επιχειρήσεις, περισσότερα από 1 εκατ. είναι ήδη έτοιμα για άμεση σύνδεση, γεγονός που καθιστά το δίκτυο οπτικών ινών του ομίλου το δεύτερο μεγαλύτερο στην Ελλάδα!
Σερί νέων αναβαθμίσεων στο ESG
Νέες αναβαθμίσεις έλαβε ο όμιλος το 2025 σε θέματα ESG από σημαντικούς διεθνείς οργανισμούς και οίκους αξιολόγησης:
– MSCI: Αναβάθμιση της αξιολόγησης σε A (από BBB), αναγνωρίζοντας την πρόοδο στη διαχείριση υδάτων και αποβλήτων, στην επέκταση των ΑΠΕ και την εταιρική διακυβέρνηση.
– S&P Global: Σημαντική άνοδος με τη βαθμολογία S&P Global CSA να ανέρχεται στο 50 (από 42) και τη βαθμολογία S&P Global ESG στο 51 (από 44).
– EcoVadis: Αύξηση της βαθμολογίας κατά 8 μονάδες, με τη συνολική επίδοση να διαμορφώνεται σε 65/100, κατατάσσοντας τον όμιλο στο κορυφαίο 28% των εταιριών παγκοσμίως που αξιολογήθηκαν το 2025 και 3 μονάδες πάνω από τον μέσο όρο του κλάδου.
– ATHEX ESG: Επίτευξη 97% στο ESG Transparency Score, γεγονός που φέρνει τον όμιλο στην 6η θέση της συνολικής αξιολόγησης, καθώς και στη 2η θέση στην κατάταξη του κλάδου.
– ISS: Το συνολικό performance score της ΔΕΗ αυξήθηκε σε 47,04 από 41,29 το 2024, οδηγώντας σε αναβάθμιση της αξιολόγησης σε C+ (από C).
ΑΠΟ ΤΗΝ ΕΝΤΥΠΗ ΕΚΔΟΣΗ (ΦΥΛΛΟ 27/3/2026)
