Η στρατηγική του Ευάγγελου Μυτιληναίου περιλαμβάνει διεκδίκηση αποζημιώσεων, προσεκτική επιλογή έργων και ενίσχυση ρευστότητας, ενώ οι αγορές τίτλων από τον βασικό μέτοχο δείχνουν εμπιστοσύνη στο μέλλον
Με την προσωπική δέσμευση έναντι των μετόχων, ότι το 2025 ήταν μία παρένθεση και πως από το 2026 η Metlen Energy & Metals επιστρέφει στην κανονικότητα και τη στόχευση για επίτευξη EBITDA 2 δισ. μεσοπρόθεσμα, ο Ευάγγελος Μυτιληναίος επιχειρεί να αναστρέψει το αρνητικό κλίμα που δημιουργήθηκε το προηγούμενο διάστημα. Είναι η πρώτη φορά, εξ όσων θυμάμαι στην 40ετή παρουσία μου στο ρεπορτάζ, που επιχειρηματίας απευθύνεται προσωπικά στην πολυπληθή μετοχική βάση της εταιρίας που δημιούργησε και να εγγυάται την επιστροφή στο μονοπάτι για την επίτευξη των μεσοπρόθεσμων στόχων.
«Εδώ και 30 χρόνια ποτέ δεν έχω απογοητεύσει τους μετόχους μας. Είναι απόλυτη υποχρέωσή μου να τους αποζημιώσω, καθώς χάρη στη δική τους στήριξη αυτή η εταιρία έχει γίνει αυτό που είναι σήμερα…» το σε προσωπικό ύφος και συναισθηματικά φορτισμένο μήνυμα του επιχειρηματία, κάτι που δεν συνηθίζεται σε χρηματιστηριακές αγορές, σε περιόδους αυξημένης μεταβλητότητας που μέσα σε μόλις μία συνεδρίαση χάνονται/κερδίζονται αποτιμήσεις δισ. ευρώ. Δεν πρόκειται για υπόσχεση, αυτό ξεκινά από το 2026, σημείωνε ο βασικός μέτοχος του ομίλου, διευκρινίζοντας πως αναλυτική εικόνα με περισσότερες λεπτομέρειες για τις εξελίξεις και τις επιδόσεις στη φετινή χρήση θα δοθούν στην τακτική γενική συνέλευση της 21ης Μαΐου.
Η ένταξη της M Power Projects στον τομέα Renewables, Storage & Energy Transition (θα ασκεί τη διοίκηση, έχοντας γίνει αναθεώρηση σε όλα τα έργα, επανεξέταση και αναγνώριση των ζημιών που αφορούν τόσο τις μέχρι σήμερα υπερβάσεις κόστους όσο και αυτές που εκτιμώνται για το μέλλον), η κυκλική μεταλλουργία (ήδη σε φάση εμπορικής αξιοποίησης με τις πρώτες πωλήσεις προϊόντων αναμένονται στο 2026), κρίσιμα μέταλλα (επίσης μέσα στο έτος η πρώτη παραγωγή της πιλοτικής μονάδας, με συνακόλουθη απόφαση για νέα μονάδα παραγωγής γαλλίου πολλαπλάσια μεγαλύτερης), η αξιοποίηση των υψηλών τιμών αλουμινίου, η ενεργοποίηση του μεγαλύτερου έργου αποθήκευσης στη χώρα (για 330 ΜW) τον Ιούνιο συνδυαστικά με την αναβάθμιση της σημασίας των ΑΠΕ είναι τα βασικά «κλειδιά» για την επίτευξη των στόχων που θέτει η διοίκηση και για τους οποίους δεσμεύεται προσωπικά ο ίδιος ο επιχειρηματίας.
Παράλληλα γίνεται πιο επιθετική η τακτική ως προς την απαίτηση είσπραξης αποζημιώσεων, αφήνοντας ανοιχτό και το ενδεχόμενο χρήσης των τιτλοποιήσεων και για άλλες απαιτήσεις. Συν τω χρόνω το ανεκτέλεστο υπόλοιπο των Maximum Power Point ολοκληρώθηκε (κατά 90%), ενώ όσον αφορά νέα έργα ΑΠΕ θα αναπτύσσονται έχοντας διασφαλίσει τη δυνατότητα εξόδου. Προφανές πως το πάθημα με τη μονάδα στο Ηνωμένο Βασίλειο έχει γίνει μάθημα, οι διαδικασίες ελέγχου/αντασφάλισης αυστηροποιούνται με την προσθήκη και άλλων σχετικών δικλίδων ασφαλείας.
Σαφώς πιο καθαρή η εικόνα για τη συνέχεια, σύμφωνα με αναλυτές ξένων και εγχώριων οίκων (Morgan Stanley, BofA, Citi, BNP Paribas αλλά και Παντελάκης, NBG Securities, Eurobank Equities), με τις εκτιμήσεις τους για τις τιμές-στόχους να κυμαίνονται στο εύρος των 48 έως 58 ευρώ και τις συστάσεις σταθερά θετικές (για αγορά/buy και υπεραπόδοση/outperform).
Ειδικότερα οι αναλυτές των ξένων οίκων κάνουν λόγο για καθαρή κερδοφορία μεγαλύτερη του 1 δισ. (Citi), εκτιμούν ότι τα προβλήματα στα έργα έχουν περιοριστεί δραστικά (Morgan Stabley) και ότι χρειάζεται διάκριση αναφερόμενων-υποκείμενων μεγεθών (BofA, BNP Paribas). Πρακτικά οι οίκοι θεωρούν εφικτή την επίτευξη λειτουργικής κερδοφορίας 2 δισ. μεσοπρόθεσμα, με τη μεν Morgan Stanley να αναφέρεται σε σταδιακή επαναξιολόγηση της μετοχής, καθώς αποκαθίσταται η εμπιστοσύνη, τη δε BNP Paribas να υπογραμμίζει πως η ανάπτυξη θα προέλθει από πολλαπλές δραστηριότητες του ομίλου.
Σαφής στήριξη από την πλευρά ισχυρών ξένων οίκων, την ώρα που ο επιχειρηματίας ξαναρχίζει -μετά την παρέλευση του οριζόμενου διαστήματος- να αγοράζει μετοχές της εταιρίας, καταδεικνύοντας έμπρακτα την εμπιστοσύνη του στην προοπτική της Metlen Energy & Metals.
Μ. ΓΕΛ.
ΑΠΟ ΤΗΝ ΕΝΤΥΠΗ ΕΚΔΟΣΗ (17 ΑΠΡΙΛΙΟΥ 2026)
