Τα ισχυρά πρόσωπα, τα ποσά εκατοντάδων εκατομμυρίων ευρώ, ποιες εταιρείες αγοράζουν, ποιες… πωλούνται
Του ΜΙΧΑΛΗ ΚΟΣΜΕΤΑΤΟΥ
Διαδοχικές επιχειρηματικές συμφωνίες που αφορούν εξαγορές μεγάλων εταιρειών καταγράφονται το τελευταίο διάστημα στην ελληνική αγορά.
Πρόκειται για νέα deals με διαφορετικά χαρακτηριστικά ως προς τη γενική εικόνα, ικανά να την… αλλάξουν κιόλας σε έναν αρκετά σημαντικό βαθμό ή -σε ορισμένες περιπτώσεις- να διαφοροποιήσουν τους συσχετισμούς δυνάμεων σε συγκεκριμένους κλάδους.
Διαβάστε ακόμα: Στενά του Ορμούζ: Σχεδόν «πάγωσε» η ναυσιπλοΐα μετά τη νέα κλιμάκωση ΗΠΑ – Ιράν
Το πρώτο 6μηνο του 2026 παρατηρήθηκε μάλιστα έντονη κινητικότητα από τις πρώτες ημέρες του χρόνου, με τομείς όπως η τεχνολογία και η πληροφορική, η αμυντική βιομηχανία και το ηλεκτρονικό εμπόριο να κερδίζουν έδαφος έναντι άλλων, που πέρσι διεκδίκησαν την «πρωτοκαθεδρία» στις συναλλαγές κάθε μεγέθους, όπως ήταν τα τρόφιμα, η υγεία, η ενέργεια και ο ασφαλιστικός τομέας.
Τι «αποτέλεσμα» προκύπτει από τα μέχρι τώρα δεδομένα; Το ρεπορτάζ της «DEALnews» δείχνει προς μια πρόβλεψη για διψήφιο νούμερο δισεκατομμυρίων ως προς την αθροιστική αξία των εταιρειών (ή των μετοχικών ποσοστών τους) που περιέρχονται σε νέους ιδιοκτήτες, χωρίς να περιλαμβάνονται οι κινήσεις σε κλάδους όπως ο τραπεζικός και η ναυτιλία.
Η πώληση του πλειοψηφικού πακέτου των μετοχών της ηλεκτρονικής πλατφόρμας Skroutz -εκ των leaders του e-commerce- από το αμερικανικό επενδυτικό mega fund της CVC προς την Blackstone, τον μεγαλύτερο εναλλακτικό διαχειριστή κεφαλαίων παγκοσμίως με έδρα τη Νέα Υόρκη, τον Μάιο, με βάση μια αποτίμηση που υπολογίστηκε στα επίπεδα των περίπου 650 εκατ. ευρώ (χωρίς να έχει ανακοινωθεί το ακριβές τίμημα), αποδείχθηκε μια «μάχη» ξένων επενδυτών επί ελληνικού εδάφους. Και σαφώς το «χρυσό» deal ανήκει σε αυτά τα οποία ξεχωρίζουν. Σημειώνεται, δε, ότι οι ιδρυτές της Skroutz διατηρούν μειοψηφικό μερίδιο, με τον Γιώργο Χατζηγεωργίου να παραμένει στη θέση του CEO…
Το φετινό «big bang» άρχισε από τον Ιανουάριο, με άλλη μία top εξαγορά από την THEON International, του Κρίστιαν Χατζημηνά (ιδρυτής και διευθύνων σύμβουλος), κυρίαρχο στα ηλεκτροοπτικά συστήματα για τον κλάδο της άμυνας σε παγκόσμια κλίμακα, η οποία απέκτησε ποσοστό 9,8%, αντί 268,7 εκατ. ευρώ, της γαλλικής Exosens και συνέχισε με ένα σερί άλλων, αντίστοιχων κινήσεων. Σε αυτές προστέθηκε και η ολοκλήρωση της εξαγοράς της γερμανικής Kappa Optronics GmbH αντί 69,9 εκατ. ευρώ.
Τον Ιούνιο, μάλιστα, η THEON «ανέβασε ταχύτητα» κι άλλο στην ευρωπαϊκή αμυντική βιομηχανία, όταν εισήλθε σε αποκλειστικές διαπραγματεύσεις με την Carlyle, για την εξαγορά του 100% της HGH, πάλι στη Γαλλία, αντί 300 εκατ. ευρώ.
Στα big deals της χρονιάς προστέθηκε, ωστόσο, και ένα πωλητήριο που ίσως πολλοί δεν θα περίμεναν: αυτό της Austriacard Holdings (με δραστηριότητες στα έγγραφα ασφαλείας, στις λύσεις ταυτοποίησης και πληρωμών και τις ψηφιακές τεχνολογίες) από τον ιαπωνικό όμιλο τεχνολογίας Dai Nippon Printing, με δημόσια πρόταση ύψους 364 εκατ. ευρώ, πάλι μέσα στον Μάιο, με τον μέχρι τότε βασικό μέτοχο της πρώτης, Νικόλαο Λύκο, να ελέγχει περίπου το 74,6% της εισηγμένης.
Η εξαγορά της OTS μέσω ανταλλαγής μετοχών (σε μια αποτίμηση 46,93 εκατ. ευρώ) και η ταυτόχρονη είσοδος ισχυρών στρατηγικών επενδυτών (Motor Oil, Intracom, Blue Oak – Δημήτρης Θεοδωρίδης, Red Arrow Holdings – Μιλτιάδης Μαρινάκης κ.ά.) στη μετοχική σύνθεσή της αποτελεί τη μεγαλύτερη, «διπλή» φετινή συμφωνία για τον χώρο της πληροφορικής εκ μέρους της Real Consulting, με «βαρύ» όνομά της τον Νίκο Β. Βαρδινογιάννη.
Η προ ημερών εξαγορά του 40% της Dotsoft από το fund Diorama II (Deca Invetments) συμπλήρωσε το «παζλ» στον ίδιο κλάδο, όπως νωρίτερα αυτή του 60% της μη εισηγμένης Collectives από τον ιταλικό Ομιλο Maggioli και οι κινήσεις των Profile (Algosystems, Contemi) και QnR (MTIS ). Το σύνολο των deals σε αυτούς τους τομείς κυμαίνεται ήδη πάνω από το 1,5 δισ. ευρώ!
ΤΡΟΦΙΜΑ, ΕΜΠΟΡΙΟ ΚΑΙ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ
Τα τρόφιμα, το εμπόριο και η βιομηχανία δεν «απουσιάζουν» φυσικά από τον «χάρτη» των επιχειρηματικών συμφωνιών του πρώτου 6μήνου στην Ελλάδα.
Η ολοκλήρωση της εξαγοράς της αλυσίδας ΑΝΕΔΗΚ Κρητικός από τη Μασούτης, με εκτιμώμενο οικονομικό αντάλλαγμα κοντά στα 190 εκατ. ευρώ (με τη σχετική έγκριση να δίνεται τον Μάιο από την Επιτροπή Ανταγωνισμού), «έριξε το βότσαλο στη λίμνη» για τα ελληνικά σούπερ μάρκετ, ενώ στο λιανικό εμπόριο, σε άλλες κατηγορίες (οικιακός εξοπλισμός, αθλητικά είδη κ.ά.), ιδιαίτερη μνεία κάνει η αγορά στη μετοχική παρουσία του Ομίλου Quest (Θ. Φέσσας) στη Fourlis (Β. Φουρλής), με μερίδιο 10,53% και επένδυση η οποία ξεπέρασε τα 24 εκατ. ευρω.
Στον ευρύτερο κλάδο των τροφίμων υπάγεται και το «αίσιο τέλος» στη διαδικασία διάσωσης του ελληνικού ομίλου ιχθυοκαλλιεργειών της Avramar, με τους Καναδούς της Cooke να «κερδίζουν στο νήμα» τους Αραβες της Aqua Bridge και να παίρνουν τον έλεγχο της εταιρείας, με τίμημα άνω των 200 εκατ. ευρώ και με ζήτημα τη διευθέτηση του «ανοίγματός» της προς τις τράπεζες (για χρέος 410 εκατ. ευρώ που υπόκειται σε «κούρεμα»).
Η συμφωνία για την απόκτηση του ηπειρώτικου πτηνοτροφικού ομίλου της Νιτσιάκος, κατά 70% από την ουκρανική MHP, ανήκει στις «αχαρτογράφητες», καθώς ήρθε μετά από τις… διαψεύσεις που είχαν προηγηθεί εκ μέρους της διοίκησης και των μετόχων της.
Οι οικογένειες Σουλιώτη και Κάτσου «έδωσαν τα χέρια» για την επαναπόκτηση μεριδίου 36% από την πρώτη στη βιομηχανία τροφίμων Παλίρροια, με καταβολή 90 εκατ. ευρώ, προς τη δεύτερη.
Στα βιομηχανικά deals, ο Ομιλος ΤΙΤΑΝ ολοκλήρωσε την εξαγορά της Vracs de L’Estuaire, μιας μικρής αλλά εδραιωμένης εταιρίας τσιμεντοειδών στη βόρεια Γαλλία, χωρίς να ανακοινώσει το τίμημα και νωρίτερα, φέτος στις ΗΠΑ η Titan America εξαγόρασε την Keystone Cement Company, με μια συναλλαγή 310 εκατ. δολ., διεθνούς ενδιαφέροντος.
Οι «δισεκατομμυριούχοι» του business software και τα άλλα (ανοιχτά;) μέτωπα
Θα μπορούσε να χαρακτηρίσει κανείς κάποιες από τις υποθέσεις οι οποίες παραμένουν ανοιχτές σε πιθανό deal «βραδυφλεγείς βόμβες» για το ελληνικό επιχειρείν, με δεδομένο το οικονομικό μέγεθός τους.
Φήμες και δημοσιεύματα ήθελαν πρόσφατα τους δύο μεγάλους εγχώριους «παίκτες» στην ταχέως αναπτυσσόμενη αγορά του επιχειρηματικού λογισμικού (business software), στον κλάδο της πληροφορικής στην Ελλάδα, τους Ομίλους Epsilon Net και Entersoftone να κυοφορούν συμφωνίες για την πώλησή τους σε αλλοδαπούς επενδυτές.
Πηγές με γνώση των εξελίξεων διέψευσαν την ύπαρξη οποιαδήποτε τέτοιας εξέλιξης, αλλά μιλούν ταυτόχρονα για πιθανό τίμημα που θα έπρεπε να οδηγήσει μία εκ των δυο -ή και τις δυο- σε αποτίμηση κοντά στο 1 δισ. ευρώ!
Υπενθυμίζεται ότι το ποσοστό μειοψηφίας (37,08%) της Epsilon Net εξαγοράστηκε την άνοιξη του 2024 από το αμερικανικό fund General Atlantic (29,58%) και την Εθνική Τράπεζα (που διπλασίασε το δικό της σε 15%), με την αποτίμησή της να εκτινάσσεται ήδη στα 650,4 εκατ. ευρώ.
Στην αντίστοιχη πολύ πρόσφατη φημολογία για πώληση του Ιατρικού Αθηνών σε ξένο fund, κατηγορηματική και δημόσια ήταν η διάψευση από την πλευρά της οικογένειας Αποστολόπουλου.
Αντίθετα, ρευστή 100% παραμένει η κατάσταση ως προς την επόμενη μέρα της ACS, της μεγαλύτερης ελληνικής εταιρείας ταχυμεταφορών στην Ελλάδα και θυγατρικής του Ομίλου Quest.
Εν ολίγοις, το φθινόπωρο του 2024 πουλήθηκε το 20% στη γερμανική GLS αντί 74 εκατ. ευρώ, με δικαίωμα και για το υπόλοιπο 80%, αντί προσυμφωνημένου τιμήματος 296 εκατ. ευρώ.
Η GLS θα πρέπει να απαντήσει μέχρι το deadline του προσεχούς Οκτωβρίου για το εάν θα ενεργοποιήσει την οψιόν. Αλλιώς και η Quest μπορεί να επαναγοράσει το πωληθέν αρχικά 20% μέσω προσυμφωνημένου μηχανισμού…
«Βροχή» επενδύσεων σε ενέργεια, απόβλητα, ξενοδοχεία
Στο εμπορικό real estate αίσθηση προκάλεσαν η νέα στρατηγική επένδυση της Premia Properties στον ξενοδοχειακό κλάδο και η συνεργασία με τον Ομιλο ΑΚΤΙ Hotels & Resorts, με φόντο ένα πλάνο 250 εκατ. ευρώ. Επιπλέον, η Prodea εξήγγειλε νέες επενδύσεις 400 εκατ., με αιχμή ξενοδοχεία και logistics.
Στην ενέργεια ξεχωρίζουν η πώληση από τη Motor Oil προς τη ΔΕΗ πακέτου αιολικών και φωτοβολταϊκών πάρκα, με συναλλαγές 237 εκατ. ευρώ, και βέβαια η αύξηση μεριδίου του CVC στον Ομιλο ΔΕΗ (από 10% σε 17,17 %).
Στον κλάδο της διαχείρισης αποβλήτων, η AKTOR υπέβαλε πρόταση προς τη HYPERLINK “https://www.newmoney.gr/tag/motor-oil/” \n _blankMotor Oil για την απόκτηση του 75% των ΗΛΕΚΤΩΡ και THALIS. Ακόμα, η AKTOR ολοκλήρωσε εξαγορές όπως το 50,1% της ΕΝΤΕΛΕΧΕΙΑ (ενεργειακές υποδομές), με τίμημα 30,06 εκατ. ευρώ, το 51% της Sun Force Two (ΑΠΕ), αντί 20,4 εκατ. ευρώ κ.ά., ενώ η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ πήρε το 12,8% της ΕΥΔAΠ, με επένδυση 132,5 εκατ. ευρώ.
ΣΕΡΙ ΑΠΟ ΤΑ FUNDS
Σε επενδυτική ετοιμότητα βρίσκονται τα ελληνικά funds: Το Halcyon Equity Partners επένδυσε στην αλυσίδα street food-ζυμαρικών Mailo’s, το Diorama II στην εξαγορά του 40% της εταιρείας πληροφορικής Dotsoft, η EOS Capital Partners απέκτησε πλειοψηφικό ποσοστό στη γαλακτοβιομηχανία Φάρμα Κουκάκη, το SMERemediumCap ΙΙ εξαγόρασε την εταιρεία βιολογικών προϊόντων Βιοϋγεία Α.Ε., ενώ το Elikonos Capital 3 επένδυσε στη βιομηχανία επεξεργασίας ξύλου AKRITAS S.A.
Αντίστροφη μέτρηση για την υπόθεση των 2,6 δισ. δολ.
Στα μεγαλύτερα deals της χρονιάς σαφώς συμπεριλαμβάνεται η ελληνικού ενδιαφέροντος εξαγορά που ανακοινώθηκε τον Οκτώβριο του 2025 από την Coca-Cola HBC (πρόεδρος Αναστάσιος Δαυίδ) για το 75% της Coca-Cola Beverages Africa, αντί 2,6 δισ. δολ. Επισφραγίστηκε από τους μετόχους τον Ιανουάριο του 2026, εν αναμονή των εγκρίσεων από τις αρμόδιες Αρχές για την ολοκλήρωσή της, έως το τέλος του έτους. Η συμφωνία θα προσθέσει 14 νέες αφρικανικές χώρες στο χαρτοφυλάκιο της Coca-Cola HBC.
Ταυτόχρονα, το σχήμα Bally’s – Intralot, που δημιουργήθηκε με deal 2,7 δισ. ευρώ, έχει δρομολογήσει την εξαγορά της Evoke, τέλη του 2026 με αρχές του 2027, στον τομέα των διαδικτυακών στοιχημάτων και τυχερών παιχνιδιών, με αποτίμηση στα 243,1 εκατ. λίρες.
Ειδικοί του κλάδου είχαν υπογραμμίσει την επιστροφή των mega deals διεθνούς χαρακτήρα, δηλαδή συναλλαγών αξίας άνω του 1 δισ. ευρώ από τη χρήση του 2025, με κυριότερο παράδειγμα τη συναλλαγή της Allwyn με τον ΟΠΑΠ, αξίας 9 δισ. ευρώ.
Αυτονόητα οι περιπτώσεις που αναφέρονται θεωρούνται ενδεικτικές του κλίματος που επικρατεί στην αγορά στα μέσα του 2026 και όχι καταγεγραμμένες σε απόλυτο βαθμό…
ΑΠΟ ΤΗΝ ΕΝΤΥΠΗ ΕΚΔΟΣΗ (3 ΙΟΥΛΙΟΥ 2026)
Διαβάστε ακόμα: ΕΚΤΕΡ Α.Ε.: Συνεργασία με το ΔΠΘ για την Ολοκλήρωση του Τμήματος Ιατρικής
