Η Fitch επιβεβαίωσε την πιστοληπτική αξιολόγηση της Ελλάδας στη βαθμίδα «BBB+» με σταθερές προοπτικές, διατηρώντας τη χώρα εντός της επενδυτικής βαθμίδας που είχε ανακτηθεί τον Νοέμβριο του 2025. Ο οίκος αξιολόγησης αποδίδει τη συγκεκριμένη απόφαση στη βελτίωση των δημοσιονομικών μεγεθών, στη σταθερή οικονομική ανάπτυξη και στη συνέχιση της μείωσης του δημόσιου χρέους.
Στην έκθεσή της, η Fitch αναφέρει ότι η Ελλάδα εμφανίζει υψηλότερο κατά κεφαλήν εισόδημα σε σχέση με τον μέσο όρο των χωρών που βρίσκονται στην κατηγορία «BBB», ενώ θετικά αξιολογούνται και οι δείκτες διακυβέρνησης, καθώς και το θεσμικό πλαίσιο που στηρίζεται από τη συμμετοχή της χώρας στην Ευρωπαϊκή Ένωση και την ευρωζώνη.
ΑΝΑΠΤΥΞΗ
Ο οίκος σημειώνει ότι η ελληνική οικονομία διατήρησε ρυθμούς ανάπτυξης άνω του 2% την περίοδο 2023-2025, παρά τις διεθνείς γεωπολιτικές και εμπορικές αναταράξεις. Για το 2026 προβλέπεται ελαφρώς χαμηλότερη ανάπτυξη, κυρίως λόγω των επιπτώσεων από τον πόλεμο στη Μέση Ανατολή και το αυξημένο ενεργειακό κόστος.
Παράλληλα, η Fitch εκτιμά ότι η οικονομία θα συνεχίσει να στηρίζεται από τις επενδύσεις και τους πόρους του ευρωπαϊκού προγράμματος «Next Generation EU». Η εγχώρια ζήτηση, η ενίσχυση της απασχόλησης και η βελτίωση των οικονομικών των νοικοκυριών αναμένεται να παραμείνουν βασικοί παράγοντες ανάπτυξης τα επόμενα χρόνια.
ΠΛΕΟΝΑΣΜΑΤΑ
Ιδιαίτερη αναφορά γίνεται στις δημοσιονομικές επιδόσεις της Ελλάδας. Η Fitch επισημαίνει ότι η χώρα κατέγραψε πλεονάσματα στους προϋπολογισμούς του 2024 και του 2025, σε αντίθεση με πολλές οικονομίες της ευρωζώνης και άλλες χώρες με αξιολόγηση «BBB», όπου συνεχίζουν να εμφανίζονται ελλείμματα.
Σύμφωνα με την έκθεση, η ενίσχυση των φορολογικών εσόδων, η βελτίωση της εισπραξιμότητας και ο έλεγχος των δαπανών συνέβαλαν στη θετική εικόνα. Ο οίκος αναμένει μικρότερη δημοσιονομική υπεραπόδοση το 2026 λόγω στοχευμένων μέτρων στήριξης για την ενέργεια, χωρίς όμως να προβλέπει ευρείας κλίμακας δημοσιονομική χαλάρωση.
ΧΡΕΟΣ
Η Fitch καταγράφει σημαντική αποκλιμάκωση του δημόσιου χρέους. Ο λόγος χρέους προς ΑΕΠ μειώθηκε στο 146% μετά από πτώση περίπου 20 ποσοστιαίων μονάδων μέσα στη διετία 2024-2025. Παρά τη μείωση, το επίπεδο παραμένει υψηλότερο από τον μέσο όρο των χωρών της ίδιας βαθμίδας αξιολόγησης.
Ο οίκος εκτιμά ότι η καθοδική πορεία θα συνεχιστεί και τα επόμενα χρόνια, με το χρέος να μπορεί να προσεγγίσει το 120% του ΑΕΠ έως το 2030. Σημειώνει επίσης ότι η Ελλάδα διαθέτει υψηλά ταμειακά διαθέσιμα και ευνοϊκό προφίλ δανεισμού, με μέση διάρκεια ωρίμανσης χρέους περίπου 19 έτη και χαμηλό μέσο επιτόκιο.
ΤΡΑΠΕΖΕΣ
Θετική αξιολόγηση λαμβάνει και ο τραπεζικός τομέας. Η Fitch υπενθυμίζει ότι οι συστημικές ελληνικές τράπεζες αναβαθμίστηκαν το 2025 σε επενδυτική βαθμίδα, λόγω της βελτίωσης των κεφαλαιακών τους δεικτών, της σταθερής κερδοφορίας και της μείωσης των μη εξυπηρετούμενων δανείων.
Ωστόσο, επισημαίνεται ότι παραμένει στενή η σύνδεση κράτους και τραπεζών, κυρίως λόγω των αναβαλλόμενων φορολογικών πιστώσεων (DTCs) που εξακολουθούν να αποτελούν σημαντικό μέρος των τραπεζικών κεφαλαίων. Παράλληλα, γίνεται αναφορά και στις κρατικές εγγυήσεις του προγράμματος «Ηρακλής», που συνεχίζουν να συνδέονται με τη διαχείριση των «κόκκινων» δανείων.
ΕΞΩΤΕΡΙΚΕΣ ΑΝΙΣΟΡΡΟΠΙΕΣ
Στις βασικές προκλήσεις για την ελληνική οικονομία, η Fitch περιλαμβάνει το επίμονο έλλειμμα στο ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών. Αν και καταγράφηκε βελτίωση το 2025, ο οίκος εκτιμά ότι οι υψηλές τιμές ενέργειας και οι επενδύσεις με αυξημένο εισαγωγικό περιεχόμενο θα συνεχίσουν να ασκούν πιέσεις τα επόμενα χρόνια.
Παρά τις εξωτερικές ανισορροπίες, η Fitch θεωρεί ότι η συμμετοχή της Ελλάδας στην ευρωζώνη λειτουργεί ως παράγοντας σταθερότητας και περιορίζει τους χρηματοοικονομικούς κινδύνους.
