Αυξημένες ροές καταγράφονται στην αγορά των αμοιβαίων κεφαλαίων, με το συνολικό ενεργητικό να ξεπερνά τα 30 δισ. ευρώ τον Απρίλιο του 2026, φθάνοντας σε επίπεδα που είχαν να εμφανιστούν πάνω από δύο δεκαετίες. Η εξέλιξη αυτή αποδίδεται κυρίως στη μετακίνηση αποταμιεύσεων από παραδοσιακές μορφές τοποθέτησης, όπως οι τραπεζικές καταθέσεις, προς επενδυτικά προϊόντα με υψηλότερες αποδόσεις.
ΑΝΟΔΙΚΗ ΠΟΡΕΙΑ
Η αγορά των αμοιβαίων κεφαλαίων παρουσιάζει συνεχή ενίσχυση από το 2018, όταν το συνολικό ενεργητικό ανερχόταν περίπου στα 6 δισ. ευρώ. Σήμερα προσεγγίζει τα 31 δισ. ευρώ, σημειώνοντας αύξηση σχεδόν 25 δισ. ευρώ σε διάστημα οκτώ ετών. Τα επίπεδα αυτά βρίσκονται κοντά στα ιστορικά υψηλά του 2004, όταν το ενεργητικό είχε διαμορφωθεί άνω των 31 δισ. ευρώ. Αντίθετα, η χαμηλότερη καταγραφή της αγοράς εντοπίζεται στην περίοδο της οικονομικής κρίσης, με το ενεργητικό να υποχωρεί κάτω από τα 6 δισ. ευρώ το 2011-2012.
ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ
Καθοριστικό ρόλο στην ενίσχυση της αγοράς διαδραματίζουν οι αποδόσεις των επιμέρους κατηγοριών. Τα μετοχικά αμοιβαία κεφάλαια ξεχώρισαν το 2025, καταγράφοντας μέση άνοδο άνω του 28%, ενώ σε επιμέρους περιπτώσεις οι αποδόσεις ξεπέρασαν το 50%. Οι επιδόσεις αυτές υπερέβησαν την απόδοση του Γενικού Δείκτη του Χρηματιστηρίου, ενισχύοντας το ενδιαφέρον των επενδυτών.
Τα μικτά αμοιβαία κεφάλαια παρουσίασαν επίσης θετική εικόνα, με μέση απόδοση κοντά στο 14%, ενώ ορισμένα προϊόντα κινήθηκαν σε ακόμη υψηλότερα επίπεδα. Αντίθετα, τα ομολογιακά αμοιβαία κατέγραψαν πιο περιορισμένες αποδόσεις, με τον μέσο όρο να διαμορφώνεται λίγο πάνω από το 1%, αν και επιμέρους επιλογές πέτυχαν καλύτερα αποτελέσματα.
ΕΙΣΡΟΕΣ
Οι εισροές κεφαλαίων παραμένουν σε θετικό έδαφος και το 2026. Κατά το πρώτο τρίμηνο, κατευθύνθηκαν σχεδόν 1 δισ. ευρώ προς τα αμοιβαία κεφάλαια, με τη μεγαλύτερη ζήτηση να εντοπίζεται σε διεθνή ομολογιακά προϊόντα, σύνθετες επενδυτικές κατηγορίες, αλλά και μετοχικά κεφάλαια που επενδύουν σε ανεπτυγμένες αγορές.
Η κατανομή της αγοράς δείχνει σαφή προτίμηση στα ομολογιακά αμοιβαία, τα οποία καλύπτουν πάνω από το ήμισυ του συνολικού ενεργητικού. Ακολουθούν τα μετοχικά, τα funds of funds και τα μικτά, ενώ μικρότερα ποσοστά κατέχουν πιο εξειδικευμένες κατηγορίες.
ΑΓΟΡΕΣ
Το πρώτο τρίμηνο του 2026 χαρακτηρίστηκε από αυξημένη μεταβλητότητα στις διεθνείς αγορές, λόγω γεωπολιτικών εξελίξεων και εντάσεων. Παρά το περιβάλλον αυτό, ο κλάδος της θεσμικής διαχείρισης παρουσίασε περιορισμένες πιέσεις, με το συνολικό ύψος των υπό διαχείριση κεφαλαίων να διαμορφώνεται κοντά στα 48,6 δισ. ευρώ.
Σε επίπεδο αποδόσεων, οι περισσότερες κατηγορίες κινήθηκαν πτωτικά, ωστόσο θετικά αποτελέσματα καταγράφηκαν σε μετοχικά κεφάλαια που επενδύουν στις αγορές των ΗΠΑ και των αναδυόμενων οικονομιών, καθώς και σε προϊόντα χαμηλού κινδύνου όπως τα κεφάλαια χρηματαγοράς.
ΠΡΟΟΠΤΙΚΕΣ
Η πορεία της αγοράς συνδέεται με τη διατήρηση των επιτοκίων σε χαμηλά επίπεδα σε σχέση με τις εναλλακτικές τοποθετήσεις και με τη γενικότερη εικόνα των διεθνών αγορών. Η διαφοροποίηση επενδύσεων και η αναζήτηση αποδόσεων εκτιμάται ότι θα συνεχίσουν να επηρεάζουν τη συμπεριφορά των αποταμιευτών, διαμορφώνοντας τη δυναμική των αμοιβαίων κεφαλαίων το επόμενο διάστημα.
