Η δημοσιονομική πορεία της ελληνικής οικονομίας και τα περιθώρια άσκησης πολιτικής για το 2026 βρίσκονται στο επίκεντρο της ανάλυσης της Eurobank, με βάση τα πιο πρόσφατα στοιχεία και τις εκτιμήσεις για τα επόμενα έτη. Η εικόνα που προκύπτει συνδέεται με την υπεραπόδοση του 2025 και τη δημιουργία περιορισμένου πρόσθετου δημοσιονομικού χώρου για παρεμβάσεις.
ΕΠΙΔΟΣΕΙΣ
Τα στοιχεία της Ελληνικής Στατιστικής Αρχής δείχνουν ότι το 2025 η Γενική Κυβέρνηση κατέγραψε πλεόνασμα 1,7% του ΑΕΠ, βελτιωμένο σε σχέση με το 2024. Το πρωτογενές αποτέλεσμα διαμορφώθηκε σε υψηλότερα επίπεδα, ενώ το δημόσιο χρέος ως ποσοστό του ΑΕΠ συνέχισε να αποκλιμακώνεται.
Σε απόλυτα μεγέθη, το δημοσιονομικό αποτέλεσμα ήταν θετικό, με τα έσοδα να αυξάνονται ταχύτερα από τις δαπάνες. Η εξέλιξη αυτή συνδέεται τόσο με την ενίσχυση της οικονομικής δραστηριότητας όσο και με τη συγκράτηση της αύξησης των δαπανών ως ποσοστό του ΑΕΠ.
ΣΥΓΚΡΙΣΗ
Σε επίπεδο Ευρωζώνης, η Ελλάδα συγκαταλέγεται στις χώρες με πλεονασματικό αποτέλεσμα το 2025, σε αντίθεση με τον μέσο όρο που παραμένει ελλειμματικός. Ωστόσο, παρά τη βελτίωση των δημοσιονομικών μεγεθών, το επίπεδο του δημόσιου χρέους εξακολουθεί να είναι από τα υψηλότερα στην Ευρωπαϊκή Ένωση.
Η μείωση του λόγου χρέους προς ΑΕΠ τα τελευταία χρόνια αποδίδεται κυρίως στην αύξηση του ονομαστικού ΑΕΠ και στη σταδιακή υποχώρηση του αποθέματος χρέους.
ΧΩΡΟΣ
Η υπεραπόδοση του 2025 δημιουργεί καλύτερη αφετηρία για το 2026. Σύμφωνα με την ανάλυση της Eurobank, ο δημοσιονομικός χώρος που αναγνωρίζεται για το επόμενο έτος επαρκεί για την κάλυψη των ήδη ανακοινωμένων μέτρων στήριξης.
Πέραν αυτού, εκτιμάται ότι υπάρχει ένα πρόσθετο, περιορισμένο περιθώριο της τάξης των 150 έως 200 εκατ. ευρώ, το οποίο μπορεί να αξιοποιηθεί υπό προϋποθέσεις. Το περιθώριο αυτό δεν θεωρείται δεδομένο, καθώς επηρεάζεται από τις ευρωπαϊκές δημοσιονομικές δεσμεύσεις και τη διεθνή αβεβαιότητα.
ΜΕΤΡΑ
Οι παρεμβάσεις που έχουν ανακοινωθεί για το 2026 περιλαμβάνουν μέτρα ενίσχυσης εισοδημάτων και στήριξης συγκεκριμένων κοινωνικών ομάδων, καθώς και ρυθμίσεις για το ιδιωτικό χρέος. Παράλληλα, συνεχίζονται στοχευμένες ενισχύσεις που σχετίζονται με το ενεργειακό κόστος.
Το συνολικό πακέτο παρεμβάσεων εντάσσεται στο νέο ευρωπαϊκό δημοσιονομικό πλαίσιο, το οποίο δίνει έμφαση στην πορεία των καθαρών δαπανών.
ΠΡΟΟΠΤΙΚΕΣ
Οι εκτιμήσεις του Προϋπολογισμού και του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου συγκλίνουν ως προς τη βασική κατεύθυνση της ελληνικής οικονομίας τα επόμενα χρόνια. Προβλέπεται διατήρηση πρωτογενών πλεονασμάτων και σταδιακή μείωση του δημόσιου χρέους ως ποσοστό του ΑΕΠ.
Σε μεσοπρόθεσμο ορίζοντα, το χρέος αναμένεται να ακολουθήσει καθοδική πορεία, ενώ τα δημοσιονομικά αποτελέσματα θα παραμείνουν ελεγχόμενα. Παράλληλα, επισημαίνεται ότι η αξιοποίηση του διαθέσιμου δημοσιονομικού χώρου απαιτεί προσεκτική διαχείριση, ώστε να διατηρηθεί η ισορροπία μεταξύ στήριξης της οικονομίας και βιωσιμότητας των δημόσιων οικονομικών.
