Υπό την επίδραση των αναθεωρημένων προσδοκιών για τη νομισματική πολιτική κινήθηκαν οι διεθνείς αγορές τον Μάιο, σύμφωνα με το 5ο Δελτίο Τιμών Αγροτικών Προϊόντων 2026 της Τράπεζας Πειραιώς.
Όπως σημειώνει η τράπεζα, το αφήγημα των υψηλών επιτοκίων για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα («higher for longer») άσκησε ανοδικές πιέσεις στις αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων και ενίσχυσε το δολάριο, καθώς περιορίστηκαν οι προσδοκίες για άμεσες μειώσεις επιτοκίων.
Παρά το αυστηρότερο χρηματοοικονομικό περιβάλλον, η οικονομική δραστηριότητα παρέμεινε ανθεκτική, ξεπερνώντας τις αρχικές εκτιμήσεις και στηρίζοντας τις εταιρικές επιδόσεις. Το γεγονός αυτό ενίσχυσε τη διάθεση ανάληψης ρίσκου στις μετοχικές αγορές. Αντίθετα, οι αναδυόμενες αγορές κινήθηκαν ανοδικά αλλά με μεγαλύτερη μεταβλητότητα, λόγω της αυξημένης ευαισθησίας τους στις κινήσεις του δολαρίου και στις διεθνείς ροές κεφαλαίων.
Ενίσχυση στα εμπορεύματα με «οδηγό» την ενέργεια
Στην αγορά εμπορευμάτων, η εικόνα ήταν συνολικά υποστηρικτική, με τις τιμές να ενισχύονται από τη σταθερή ζήτηση, τους περιορισμούς στην προσφορά και τις γεωπολιτικές εντάσεις. Η ενέργεια αποτέλεσε τον βασικό μοχλό ανόδου, ενώ τα βιομηχανικά μέταλλα επωφελήθηκαν από τις βελτιωμένες προοπτικές για την παγκόσμια ανάπτυξη.
Ο Μάιος χαρακτηρίστηκε, σύμφωνα με την Πειραιώς, από μια ισορροπία μεταξύ αυστηρών χρηματοοικονομικών συνθηκών και ανθεκτικής οικονομικής ανάπτυξης, διατηρώντας θετική δυναμική στις αγορές, αλλά με αυξημένη ευαισθησία σε μακροοικονομικούς κινδύνους.
Αγροτικά εμπορεύματα: θετικές αποδόσεις με εξαιρέσεις
Η θετική πορεία των διεθνών κεφαλαιαγορών λειτούργησε υποστηρικτικά και για τον δείκτη αγροτικών προϊόντων, με την πλειονότητα των επιμέρους κατηγοριών να καταγράφει άνοδο. Εξαίρεση αποτέλεσε ο χυμός πορτοκαλιού, ο οποίος υποχώρησε λόγω εξομάλυνσης της προσφοράς.
Ο δείκτης αγροτικών προϊόντων ενισχύθηκε κατά 2,78% τον Μάιο, ενώ ο ευρύτερος δείκτης εμπορευμάτων κατέγραψε ακόμη ισχυρότερη άνοδο 5,11%, αντανακλώντας κυρίως τη συμβολή της ενέργειας.
Προοπτικές: καιρός, γεωπολιτική και ισορροπία προσφοράς-ζήτησης
Σύμφωνα με την ανάλυση, η ισορροπία κινδύνων στην αγορά αγροτικών προϊόντων παραμένει ελαφρώς ανοδική, επηρεαζόμενη από τις διεθνείς εξελίξεις, συμπεριλαμβανομένων των εμπορικών συμφωνιών και των παγκόσμιων ισορροπιών προσφοράς και ζήτησης.
Ιδιαίτερη σημασία αποδίδεται στη δέσμευση της Κίνας για ετήσιες αγορές περίπου 17 δισ. δολαρίων σε αμερικανικά αγροτικά προϊόντα την περίοδο 2026–2028, καθώς και στις εκτιμήσεις για αυξημένες εισαγωγές σόγιας.
Παράλληλα, η πιθανή εμφάνιση του φαινομένου El Niño (82% πιθανότητα για Μάιο–Ιούλιο 2026 και 96% για Δεκέμβριο 2026–Φεβρουάριο 2027) αναμένεται να εντείνει τη μεταβλητότητα στις αγροτικές αγορές.
Οι τιμές βασικών προϊόντων όπως το σιτάρι και το καλαμπόκι συνεχίζουν να στηρίζονται από τα περιορισμένα αποθέματα και τη δυναμική ζήτησης, ενώ η σόγια εμφανίζει πιο ισορροπημένη εικόνα λόγω αντισταθμιστικών παραγόντων. Αντίθετα, η ζάχαρη και τα βοοειδή εμφανίζουν προοπτικές περαιτέρω ανόδου, λόγω σύσφιγξης προσφοράς και χαμηλών αποθεμάτων.
Συμπέρασμα
Η Τράπεζα Πειραιώς επισημαίνει ότι, παρά τη θετική τάση, οι αγορές παραμένουν εκτεθειμένες σε κινδύνους από τον πληθωρισμό, τις νομισματικές πολιτικές και την αβεβαιότητα της παγκόσμιας ανάπτυξης, γεγονός που διατηρεί αυξημένη τη μεταβλητότητα το επόμενο διάστημα.
Διαβάστε ακόμα: Bitcoin: Υποχωρεί σε χαμηλά μηνών καθώς η ρευστότητα στρέφεται σε μετοχές και IPOs
