Ο χρυσός θεωρείται διαχρονικά ένα ασφαλές μέσο διατήρησης αξίας και προστασίας από την υποτίμηση των συμβατικών νομισμάτων. Αντιμετωπίζεται, δηλαδή, ως αποτελεσματικό αντιστάθμισμα του πληθωρισμού. Ωστόσο, όπως αναφέρει το «MoneyWeek», οι εξελίξεις του 2026 αμφισβήτησαν τον συγκεκριμένο ρόλο του, καθώς η άνοδος του πληθωρισμού συνέπεσε με την πτώση της τιμής του χρυσού.
Αν και ο χρυσός εξακολουθούσε να καταγράφει κέρδη 6% σε ετήσια βάση μέχρι και τον Μάιο, η πρόσφατη πορεία του απογοήτευσε κάποιους επενδυτές, που ανέμεναν προστασία του χαρτοφυλακίου τους από τις πληθωριστικές πιέσεις. Το ξέσπασμα του πολέμου στο Ιράν εκτίναξε τον ετήσιο πληθωρισμό των ΗΠΑ στο 4,2% τον Μάιο, έναντι 2,7% το Φεβρουάριο. Την ίδια περίοδο η τιμή του χρυσού κατέγραψε πτώση 23%, γεγονός που διαψεύδει τις προσδοκίες των υπέρμαχων της επενδυτικής αξίας του χρυσού.
Διαβάστε ακόμα: ΝΟΜΟΣ ΚΑΤΣΕΛΗ: Αναδρομική δικαίωση και «ανάσα» για χιλιάδες δανειολήπτες
Οπως επισημαίνουν οι αναλυτές, η τιμή του χρυσού δεν επηρεάζεται μόνο από τον πληθωρισμό, αλλά εξαρτάται άμεσα από τα αμερικανικά επιτόκια. Επειδή ο χρυσός δεν αποδίδει τόκο, γίνεται λιγότερο ελκυστικός όταν τα επιτόκια αυξάνονται -ή αναμένεται να αυξηθούν- υπέρ των έντοκων επενδύσεων (όπως τα ομόλογα).
Η επιλογή του Κέβιν Γουόρς για την ηγεσία της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ ανέτρεψε τις προσδοκίες για χαμηλότερα επιτόκια. Το κλείσιμο των Στενών του Ορμούζ και οι πληθωριστικές πιέσεις ανάγκασαν τις αγορές να προεξοφλήσουν νέες αυξήσεις επιτοκίων, αντί για μειώσεις, οδηγώντας σε απώλειες του χρυσού της τάξης του 30%. Ακόμα πολλοί επενδυτές ρευστοποίησαν χρυσό για να εξασφαλίσουν κέρδη εν μέσω κρίσης.
Παρά τη βραχυπρόθεσμη πτώση, οι ειδικοί εκτιμούν ότι ο χρυσός διατηρεί τον ρόλο του ως εργαλείου προστασίας στα επενδυτικά χαρτοφυλάκια. Οι κεντρικές τράπεζες δυσκολεύονται πλέον να διατηρήσουν τα επιτόκια σε υψηλά επίπεδα για μεγάλο χρονικό διάστημα, καθώς το παγκόσμιο χρέος ως προς το ΑΕΠ είναι τετραπλάσιο.
Αν η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ αδυνατεί να ελέγξει τον πληθωρισμό, οι κυβερνήσεις θα υποχρεωθούν να κρατήσουν τεχνητά χαμηλά τα επιτόκια, γεγονός που θα ευνοήσει τον χρυσό. Εξάλλου, η παγκόσμια οικονομία δεν αντέχει μόνιμα υψηλό κόστος δανεισμού, πράγμα που σημαίνει ότι τα επιτόκια τελικά θα μειωθούν.
Σε ένα τέτοιο περιβάλλον ο χρυσός παραμένει ένα στρατηγικό μέσο προστασίας από τη διάβρωση της αγοραστικής δύναμης, την υποτίμηση των νομισμάτων και τους κινδύνους που ενέχει η αύξηση του παγκόσμιου χρέους.
ΑΠΟ ΤΗΝ ΕΝΤΥΠΗ ΕΚΔΟΣΗ (26 ΙΟΥΝΙΟΥ 2026)
Διαβάστε ακόμα: Δημοσκόπηση Reuters/Ipsos: Ρωγμές στη στήριξη του Τραμπ μετά τη συμφωνία με το Ιράν – Αντιδράσεις ακόμη και από ψηφοφόρους του
