Η ελληνική οικονομία εμφανίζει βελτιωμένα θεμελιώδη μεγέθη σε σχέση με την προηγούμενη δεκαετία, ενώ οι προοπτικές ανάπτυξης παραμένουν θετικές τα επόμενα χρόνια. Σύμφωνα με εκτιμήσεις του οίκου αξιολόγησης Fitch Ratings, η οικονομική δραστηριότητα στη χώρα αναμένεται να συνεχίσει να κινείται με ρυθμούς υψηλότερους από τον μέσο όρο της Ευρωζώνης, ενώ παράλληλα καταγράφεται πρόοδος στη δημοσιονομική διαχείριση και στο τραπεζικό σύστημα.
Τα συμπεράσματα παρουσιάστηκαν σε διαδικτυακή ενημέρωση του οίκου, όπου αναλύθηκαν οι προοπτικές της ελληνικής οικονομίας, η πορεία του τραπεζικού κλάδου και οι ευρύτερες εξελίξεις στο ευρωπαϊκό επιχειρηματικό περιβάλλον.
ΑΝΑΠΤΥΞΗ
Η Fitch εκτιμά ότι το πραγματικό ΑΕΠ της Ελλάδας θα συνεχίσει να αυξάνεται τα επόμενα χρόνια με σταθερούς ρυθμούς. Για το 2025 προβλέπεται ανάπτυξη περίπου 2,3%, ενώ για την περίοδο 2026-2027 ο ρυθμός αύξησης της οικονομικής δραστηριότητας τοποθετείται κοντά στο 2,1%.
Οι εκτιμήσεις αυτές βασίζονται σε παράγοντες όπως η βελτίωση της αγοράς εργασίας, η σταδιακή ενίσχυση των επενδύσεων και η ανάκαμψη της οικονομικής δραστηριότητας μετά την περίοδο της δημοσιονομικής κρίσης.
Παράλληλα, η χώρα έχει σημειώσει πρόοδο σε βασικούς μακροοικονομικούς δείκτες, γεγονός που οδήγησε στην αναβάθμιση της πιστοληπτικής αξιολόγησης της Ελλάδας στη βαθμίδα BBB τον Νοέμβριο του 2025. Η εξέλιξη αυτή συνδέεται με τη μείωση του δημόσιου χρέους, τη βελτίωση της δημοσιονομικής επίδοσης και τη σταθερότητα στο πλαίσιο οικονομικής πολιτικής.
ΔΗΜΟΣΙΟΝΟΜΙΚΑ
Η πορεία των δημόσιων οικονομικών αποτελεί έναν από τους βασικούς παράγοντες που επηρεάζουν τις αξιολογήσεις της ελληνικής οικονομίας. Σύμφωνα με την Fitch, το δημόσιο χρέος ακολουθεί πτωτική τροχιά τα τελευταία χρόνια.
Ο λόγος χρέους προς ΑΕΠ εκτιμάται ότι θα υποχωρήσει από περίπου 164% το 2023 σε περίπου 132% το 2027. Η εξέλιξη αυτή αποδίδεται στον συνδυασμό πρωτογενών πλεονασμάτων και θετικών ρυθμών οικονομικής ανάπτυξης.
Παράλληλα, για το 2026 προβλέπεται περιορισμένη δημοσιονομική χαλάρωση, με παρεμβάσεις όπως μειώσεις φόρων, ενισχύσεις για ενοίκιο και μέτρα στήριξης χαμηλοσυνταξιούχων. Το συνολικό κόστος αυτών των μέτρων εκτιμάται κοντά στα 2 δισ. ευρώ, χωρίς όμως να επηρεάζει σημαντικά τη συνολική δημοσιονομική πορεία.
Οι συνθήκες χρηματοδότησης παραμένουν επίσης ευνοϊκές, καθώς η ονομαστική ανάπτυξη της οικονομίας εξακολουθεί να υπερβαίνει το κόστος δανεισμού.
ΤΡΑΠΕΖΕΣ
Στο τραπεζικό σύστημα καταγράφεται βελτίωση των οικονομικών αποτελεσμάτων και αύξηση της πιστωτικής δραστηριότητας. Η ζήτηση για δάνεια, κυρίως από επιχειρήσεις, παραμένει αυξημένη, ενώ σημαντική είναι και η ενίσχυση των εσόδων από προμήθειες.
Η αύξηση των χορηγήσεων εκτιμάται ότι κινήθηκε περίπου στο 7% έως 9% το 2025, ενώ τα έσοδα από προμήθειες σημείωσαν ακόμη μεγαλύτερη άνοδο σε ορισμένες τράπεζες.
Παράλληλα, οι δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας παραμένουν πάνω από τα ελάχιστα εποπτικά όρια. Ωστόσο, η Fitch αναμένει ότι τα κεφαλαιακά περιθώρια μπορεί να μειωθούν σταδιακά τα επόμενα χρόνια λόγω της επέκτασης των δανείων και της επανέναρξης διανομής μερισμάτων.
ΠΡΟΟΠΤΙΚΕΣ
Ο οίκος αξιολόγησης διατηρεί θετικές προοπτικές για ορισμένες ελληνικές τράπεζες, σημειώνοντας ότι πιθανή βελτίωση του οικονομικού περιβάλλοντος θα μπορούσε να οδηγήσει σε περαιτέρω αναβαθμίσεις.
Παράλληλα, επισημαίνεται ότι εξακολουθεί να υπάρχει σύνδεση μεταξύ τραπεζικού συστήματος και κράτους, λόγω παραγόντων όπως τα αναβαλλόμενα φορολογικά στοιχεία και οι κρατικές εγγυήσεις προγραμμάτων διαχείρισης μη εξυπηρετούμενων δανείων.
Σε διεθνές επίπεδο, η Fitch εκτιμά ότι τα έσοδα των επιχειρήσεων στις ανεπτυγμένες οικονομίες θα αυξηθούν περίπου κατά 3% τα επόμενα δύο χρόνια. Ωστόσο, η γεωπολιτική αβεβαιότητα και οι πιθανές επιπτώσεις στις τιμές ενέργειας εξακολουθούν να αποτελούν παράγοντες κινδύνου για την οικονομική δραστηριότητα.
