Πιο συγκρατημένη εικόνα παρουσίασε η αγορά βιώσιμων επενδύσεων στις αρχές του 2026, με τις εισροές κεφαλαίων σε ομόλογα με περιβαλλοντικό και κοινωνικό προσανατολισμό να καταγράφουν αισθητή υποχώρηση σε σχέση με το προηγούμενο έτος.
Σύμφωνα με τα διαθέσιμα στοιχεία, τα sustainability-oriented bond funds προσέλκυσαν εισροές ύψους 3,9 δισ. δολαρίων το πρώτο τρίμηνο του 2026, έναντι 8,2 δισ. δολαρίων την αντίστοιχη περίοδο του 2025, καταδεικνύοντας την επιβράδυνση της δυναμικής του κλάδου.
Η πορεία του τριμήνου χαρακτηρίστηκε από έντονη μεταβλητότητα. Τον Ιανουάριο και τον Φεβρουάριο σημειώθηκαν ισχυρές εισροές συνολικού ύψους 9,7 δισ. δολαρίων, ωστόσο η τάση αυτή αντιστράφηκε τον Μάρτιο, όταν καταγράφηκαν εκροές 5,8 δισ. δολαρίων.
Καθοριστικό ρόλο στην ανατροπή του κλίματος διαδραμάτισαν οι γεωπολιτικές εξελίξεις, όπως η κλιμάκωση της έντασης στη Μέση Ανατολή και η έναρξη της σύγκρουσης στο Ιράν, που ενίσχυσαν την αβεβαιότητα στις αγορές και οδήγησαν τους επενδυτές σε πιο συντηρητικές επιλογές.
Ενδεικτικό της τάσης είναι ότι μόλις το 1,5% των συνολικών παγκόσμιων εισροών σε ομολογιακά funds κατευθύνθηκε σε βιώσιμες επενδύσεις, με τη μερίδα του λέοντος να απορροφάται από συμβατικά επενδυτικά προϊόντα.
Κυριαρχεί η Ευρώπη – Υποχωρούν οι ΗΠΑ
Η Ευρώπη διατήρησε την ηγετική της θέση, απορροφώντας το 73% των συνολικών εισροών, δηλαδή περίπου 2,8 δισ. δολάρια. Τα υπό διαχείριση κεφάλαια (AUM) ανήλθαν στα 472 δισ. δολάρια, ενώ το 22% των επενδυτικών κεφαλαίων στη Δυτική Ευρώπη σχετίζεται πλέον με τη βιωσιμότητα.
Αντίθετα, στις Ηνωμένες Πολιτείες η εικόνα παραμένει ασθενής, καθώς καταγράφηκαν εκροές 390 εκατ. δολαρίων, με τα βιώσιμα funds να αποτελούν μόλις το 1,3% της συνολικής αγοράς. Παράλληλα, μειώθηκε και ο αριθμός των σχετικών funds, φτάνοντας στα χαμηλότερα επίπεδα από το 2022.
Στις αναδυόμενες αγορές (EM), τα βιώσιμα ομολογιακά κεφάλαια κατέγραψαν εισροές 1 δισ. δολαρίων, την ώρα που τα συμβατικά funds εμφάνισαν εκροές 18 δισ. δολαρίων.
Σταθερή δυναμική στην έκδοση “πράσινων” ομολόγων
Παρά την επιβράδυνση στις εισροές, η αγορά των “labelled” ομολόγων (πράσινα, βιώσιμα κ.ά.) διατηρεί ισχυρή δυναμική. Το πρώτο τρίμηνο του 2026 η συνολική έκδοση έφτασε τα 322 δισ. δολάρια, αυξημένη κατά 14% σε σχέση με το 2025, με τα πράσινα ομόλογα να αντιστοιχούν στο 53% του συνόλου.
Οι αναλυτές εκτιμούν ότι το σύνολο της αγοράς θα κινηθεί κοντά στο 1 τρισ. δολάρια για το 2026, στα ίδια περίπου επίπεδα με το προηγούμενο έτος, ενώ ενισχύεται και η συμμετοχή της Ασίας.
Μείωση κεφαλαίων και funds
Τα συνολικά υπό διαχείριση κεφάλαια σε βιώσιμα funds διαμορφώθηκαν στα 791–792 δισ. δολάρια στο τέλος Μαρτίου, από 836 δισ. δολάρια τον Φεβρουάριο, ενώ ο αριθμός των funds μειώθηκε κατά 21, φτάνοντας τα 1.360. Πρόκειται για συνέχεια της τάσης μείωσης που ξεκίνησε το 2025.
Την ίδια στιγμή, τα συμβατικά ομολογιακά funds συγκέντρωσαν 259 δισ. δολάρια εισροών, επιβεβαιώνοντας ότι η κύρια κατεύθυνση των επενδυτών παραμένει εκτός του sustainability segment.
Συμπέρασμα
Η αγορά των βιώσιμων επενδύσεων ξεκίνησε το 2026 με χαμηλότερη δυναμική, επηρεασμένη από εξωγενείς παράγοντες και αυξημένη αβεβαιότητα. Παρότι η Ευρώπη συνεχίζει να ηγείται και η αγορά “πράσινων” ομολόγων παραμένει ισχυρή, η συνολική εικόνα δείχνει ότι οι επενδυτές στρέφονται πιο επιφυλακτικά προς τα sustainability funds, τουλάχιστον στο βραχυπρόθεσμο διάστημα.
