Παρά την αναζωπύρωση των εχθροπραξιών κατά το Σαββατοκύριακο στη Μ. Ανατολή οι αγορές άρχισαν την εβδομάδα με θετικό πρόσημο, με την προσδοκία ότι η συνάντηση μεταξύ εκπροσώπων των ΗΠΑ και του Ιράν στο Κατάρ, που ανήγγειλε ο πρόεδρος Τραμπ, δεν θα ματαιωθεί.
ΤΟΥ ΔΗΜΗΤΡΗ ΤΖΑΝΑ*
Μια συνάντηση που προσδοκάται να διευθετήσει το θέμα της ελεύθερης ναυσιπλοΐας στα Στενά του Ορμούζ. Προκύπτει δε ότι η συνεχής έκθεση στον ίδιο γεωπολιτικό κίνδυνο οδηγεί σε υποχώρηση του φόβου στις αγορές και ενσωμάτωση της αβεβαιότητας στις αναλύσεις. Σαν αποτέλεσμα, τα συνεχή και εναλλασσόμενα δεδομένα επιτρέπουν την κατανόηση των κινδύνων από τις αγορές που μαθαίνουν να ζουν με τους κινδύνους. Γι’ αυτό, άλλωστε, η τιμή του brend παραμένει στα 73 δολ./βαρέλι, καθώς επικρατεί το αισιόδοξο σενάριο για την πολύπαθη Μ. Ανατολή.
Διαβάστε ακόμα: Ανάλυση Δημήτρης Τζάνας: Η διπλωματία ως καταλύτης στις αγορές – Ρίσκο ή ευκαιρία;
Την ίδια ώρα, ξεπεράστηκε ακόμα ένα sell-off των τεχνολογικών κολοσσών στη Wall Street, με την BIS (Τράπεζα Διεθνών Διακανονισμών) να αναγνωρίζει ότι οι εφαρμογές της Τ.Ν. θα αναβαθμίσουν μακροπρόθεσμα την παραγωγικότητα της οικονομίας, χωρίς όμως οι υπερβολικές τιμολογήσεις να πάψουν να αποτελούν και απειλή για την ευστάθεια των αγορών. Παράλληλα, οι αγορές αναμένουν με ενδιαφέρον τις εκτιμήσεις των κεντρικών τραπεζιτών, που συναντώνται στη Σίντρα της Πορτογαλίας για την παγκόσμια οικονομία: με τη διατήρηση υψηλών επιπέδων πληθωρισμού να αφήνει ως επικρατέστερο σενάριο τις αποφάσεις για αυξήσεις των παρεμβατικών επιτοκίων, τόσο από την ΕΚΤ όσο και από τη Federal που θα συνεκτιμήσει και τα στοιχεία της αγοράς εργασίας των ΗΠΑ για τον Ιούνιο.
Στο Euronext Athens, o Γ.Δ. πέτυχε να καταγράψει επίδοση πάνω από τις 2.500 μονάδες στις 22/6, χωρίς όμως να πετύχει να διατηρηθεί σε αυτά τα επίπεδα. Οι εκθέσεις των διεθνών οίκων, όπως η Allianz, η Capital Economics, η Societe Generale και η Moody’s, αναφέρονται σε πιθανό πολιτικό ρίσκο, καθώς η προεκλογική περίοδος έχει αρχίσει και το ενδεχόμενο εκλογών εντός του 2026 δεν έχει αποκλειστεί, παρά τις κυβερνητικές διαβεβαιώσεις για διενέργειά τους το 2027. Από την άλλη πλευρά, η ΤτΕ εκτιμά ότι το σενάριο αποκλιμάκωσης της έντασης στη Μ. Ανατολή θα οδηγήσει σε υποχώρηση του πληθωρισμού και αναβάθμιση του στόχου για την τελική επίδοση του φετινού ΑΕΠ, ενδεχομένως και πάνω από 2%.
Την ίδια ώρα, η υπερκάλυψη του αποκλειστικά ελληνικού βιβλίου της δημόσιας προσφοράς των Αττικών Πολυκαταστημάτων κατά τέσσερις φορές επιβεβαίωσε την αναβάθμιση του ενδιαφέροντος Ελλήνων επενδυτών για επενδυτικές επιλογές με ελπιδοφόρες προοπτικές. Παράλληλα, μετά την ολοκλήρωση των ΑΜΚ για τη ΔΕΗ και τον ΑΔΜΗΕ, αναμένονται οι δημόσιες προσφορές της ΕΛΧΑ (250 εκατ. ευρώ) και στη συνέχεια της AKTOR (ΑΜΚ 650 εκατ. ευρώ και ομόλογο 300 εκατ. ευρώ), από τις οποίες θα επιβεβαιωθεί η συνέχιση του ενδιαφέροντος των διεθνών επενδυτών για τα ελληνικά growth stories.
Καταληκτικά, οι εξαμηνιαίες επιδόσεις του Euronext Athens, πάνω από 16% για τον Γ.Δ. και πάνω από 20% για τον τραπεζικό κλάδο, κατατάσσουν τις αποδόσεις του ελληνικού χρηματιστηρίου μεταξύ των υψηλότερων ανάμεσα στις αναδυόμενες και ανεπτυγμένες αγορές. Λαμβάνοντας δε υπόψη τη συνέχιση των ικανοποιητικών επιδόσεων των μακροοικονομικών μεγεθών της ελληνικής οικονομίας και των ευοίωνων προοπτικών των εταιρειών, στην υψηλή κεφαλαιοποίηση αλλά και παραπέρα, διαμορφώνονται θετικές προσδοκίες για τη συνέχεια. Στον βαθμό που δεν θα συντρέξουν εξωγενείς διαταραχές ικανές να προκαλέσουν απρόβλεπτες αναταράξεις και αυξημένη μεταβλητότητα, στοιχεία που παραμένουν οργανικά δεμένα με τη φύση των αγορών!
ΑΠΟ ΤΗΝ ΕΝΤΥΠΗ ΕΚΔΟΣΗ (ΦΥΛΛΟ 3/7/2026)
Διαβάστε ακόμα: Ανάλυση Δημήτρης Τζάνας: Ακροβασίες μεταξύ εύθραυστης ειρήνης και γενικευμένου πολέμου
