Ανοδικά αναθεωρεί την τιμή-στόχο για τη μετοχή της Titan η NBG Securities, θέτοντάς την στα 65 ευρώ από τα τρέχοντα επίπεδα, διατηρώντας παράλληλα τη σύσταση «outperform». Η νέα αποτίμηση συνεπάγεται περιθώριο ανόδου περίπου 33%, αντανακλώντας την εμπιστοσύνη του οίκου στις προοπτικές ανάπτυξης του ομίλου.
Σύμφωνα με την ανάλυση, η Titan συνεχίζει να επιδεικνύει αξιοσημείωτη ανθεκτικότητα παρά το απαιτητικό διεθνές περιβάλλον, το οποίο χαρακτηρίζεται από γεωπολιτικές εντάσεις, αυξημένο ενεργειακό κόστος, ακριβότερες πρώτες ύλες και υψηλά επιτόκια.
Διαβάστε ακόμα: Πετρέλαιο: Άνοδος των τιμών μετά τα νέα αμερικανικά πλήγματα στο Ιράν και την ένταση στα Στενά του Ορμούζ
Ισχυρή λειτουργική επίδοση και θετικές προοπτικές
Η NBG Securities επισημαίνει ότι η οργανική ανάπτυξη, η ισχυρή λειτουργική κερδοφορία, οι υψηλές ταμειακές ροές και ο περιορισμένος δανεισμός επιτρέπουν στην εταιρεία να διατηρεί ισχυρή αναπτυξιακή δυναμική.
Ο οίκος αναθεωρεί προς τα πάνω τις προβλέψεις του για την περίοδο μετά το 2026, λαμβάνοντας υπόψη τόσο τα αποτελέσματα του πρώτου τριμήνου όσο και τους στόχους του στρατηγικού πλάνου «Forward 2029».
Για το 2026 εκτιμά:
Αύξηση εσόδων κατά 9,6%
Άνοδο EBITDA κατά 12,2%
Ενίσχυση καθαρών κερδών κατά 26,3%
Σε μεσοπρόθεσμο ορίζοντα (2025-2029), προβλέπει μέσο ετήσιο ρυθμό αύξησης:
5,9% για τα έσοδα
8,1% για τα EBITDA
8,7% για τα καθαρά κέρδη
Καταλύτης οι εξαγορές και η ισχυρή ζήτηση
Σημαντική ώθηση στις επιδόσεις του ομίλου αναμένεται να δώσουν οι πρόσφατες εξαγορές σε ΗΠΑ, Γαλλία και Τουρκία, καθώς και οι συνέργειες που θα προκύψουν από την πλήρη ενσωμάτωσή τους.
Παράλληλα, η ζήτηση παραμένει ισχυρή στις βασικές αγορές δραστηριοποίησης της Titan, υποστηριζόμενη από μεγάλα έργα υποδομών και τη συνεχιζόμενη οικοδομική δραστηριότητα στις Ηνωμένες Πολιτείες, την Ελλάδα και τη Νοτιοανατολική Ευρώπη.
Θωράκιση απέναντι στο ενεργειακό κόστος
Η NBG Securities υπογραμμίζει επίσης ότι η διοίκηση της Titan έχει λάβει σειρά πρωτοβουλιών για τον περιορισμό της έκθεσης στις πληθωριστικές πιέσεις και στο αυξημένο ενεργειακό κόστος.
Μεταξύ αυτών περιλαμβάνονται:
Συμβάσεις αγοράς ενέργειας μακράς διάρκειας
Αυξημένη χρήση εναλλακτικών καυσίμων
Στρατηγικές αντιστάθμισης κινδύνου
Έγκαιρη ναυλολόγηση πλοίων για τη μεταφορά πρώτων υλών και προϊόντων
Οι κινήσεις αυτές, σύμφωνα με τον οίκο, ενισχύουν την προβλεψιμότητα του κόστους και βελτιώνουν την ανταγωνιστικότητα του ομίλου.
Παραμένει σε σημαντικό discount έναντι των ανταγωνιστών
Η νέα τιμή-στόχος των 65 ευρώ προκύπτει από συνδυασμό της μεθόδου Sum-of-the-Parts (SOTP) και της προεξόφλησης μελλοντικών ταμειακών ροών (DCF).
Παρά τη σημαντική άνοδο της μετοχής τα τελευταία χρόνια, η NBG Securities εκτιμά ότι η Titan εξακολουθεί να διαπραγματεύεται με έκπτωση περίπου 27% έναντι διεθνών ομοειδών εταιρειών, με βάση τους δείκτες EV/EBITDA για την περίοδο 2026-2027.
Ο οίκος θεωρεί ότι το discount αυτό δεν δικαιολογείται από τα θεμελιώδη μεγέθη της εταιρείας, καθώς η Titan προσφέρει ανταγωνιστική μερισματική απόδοση, ισχυρή κερδοφορία και παρόμοια επίπεδα μόχλευσης με τους διεθνείς ανταγωνιστές της.
Διαβάστε ακόμα: Συντάξεις δύο ταχυτήτων: Χάσμα 644 ευρώ μεταξύ δημόσιου και ιδιωτικού τομέα
