Η πορεία της ελληνικής οικονομίας προς υψηλότερες βαθμίδες πιστοληπτικής αξιολόγησης παραμένει στο επίκεντρο της ανάλυσης της Τράπεζας της Ελλάδος, με έμφαση τόσο στα δημοσιονομικά μεγέθη όσο και στους θεσμικούς παράγοντες που επηρεάζουν την αξιολόγηση της χώρας από τους διεθνείς οίκους.
ΑΓΟΡΕΣ
Ένα από τα βασικά στοιχεία που αναδεικνύονται είναι η σημαντική αποκλιμάκωση του κόστους δανεισμού του ελληνικού Δημοσίου. Η διαφορά απόδοσης μεταξύ των ελληνικών και των γερμανικών 10ετών ομολόγων έχει περιοριστεί αισθητά σε σχέση με το 2023, πριν την επαναφορά της επενδυτικής βαθμίδας. Η εξέλιξη αυτή μεταφράζεται σε χαμηλότερο κόστος εξυπηρέτησης του χρέους, με άμεσες επιπτώσεις τόσο για τα δημόσια οικονομικά όσο και για το τραπεζικό σύστημα και τις μεγάλες επιχειρήσεις.
Η βελτίωση των συνθηκών χρηματοδότησης ενισχύει την πρόσβαση σε κεφάλαια με ευνοϊκότερους όρους, γεγονός που διευκολύνει την υλοποίηση επενδύσεων και στηρίζει την οικονομική δραστηριότητα.
ΑΝΑΠΤΥΞΗ
Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις διεθνών οίκων αξιολόγησης, η ελληνική οικονομία αναμένεται να διατηρήσει θετικούς ρυθμούς ανάπτυξης τα επόμενα χρόνια. Για την περίοδο 2026-2027, προβλέπεται αύξηση του ΑΕΠ κοντά στο 2%, ενώ στη συνέχεια εκτιμάται σταδιακή επιβράδυνση έως το τέλος της δεκαετίας.
Παρά τη μείωση των ρυθμών, η διατήρηση της ανάπτυξης σε θετικό έδαφος θεωρείται κρίσιμη για τη σταθερότητα της οικονομίας και την ενίσχυση της αξιοπιστίας της χώρας στις αγορές.
ΔΗΜΟΣΙΟΝΟΜΙΚΑ
Στο δημοσιονομικό πεδίο, οι προβλέψεις συγκλίνουν στη συνέχιση των πρωτογενών πλεονασμάτων και στη σταδιακή μείωση του δημόσιου χρέους. Ο λόγος χρέους προς ΑΕΠ αναμένεται να υποχωρήσει σημαντικά έως το 2029, υποστηριζόμενος από περιορισμένες δαπάνες για τόκους και ισορροπημένους προϋπολογισμούς.
Η εξέλιξη αυτή αποτελεί βασικό παράγοντα για τη βελτίωση της πιστοληπτικής εικόνας της χώρας, καθώς επηρεάζει άμεσα τις αξιολογήσεις των διεθνών οίκων.
ΑΞΙΟΛΟΓΗΣΗ
Με βάση τα ποσοτικά δεδομένα, η ανάλυση της Τράπεζας της Ελλάδος δείχνει ότι η ελληνική οικονομία μπορεί να κινηθεί από τη βαθμίδα BBB σε υψηλότερα επίπεδα τα επόμενα χρόνια. Η συνδυαστική επίδραση της ανάπτυξης, της μείωσης του χρέους και της σταθεροποίησης των μακροοικονομικών μεγεθών εκτιμάται ότι μπορεί να οδηγήσει σε αναβάθμιση κατά μία βαθμίδα.
Ωστόσο, η περαιτέρω βελτίωση προς την κατηγορία Α δεν εξαρτάται μόνο από τα οικονομικά στοιχεία, αλλά και από ποιοτικούς δείκτες.
ΜΕΤΑΡΡΥΘΜΙΣΕΙΣ
Οι θεσμικοί παράγοντες αποκτούν αυξημένη σημασία στη διαδικασία αξιολόγησης. Η ενίσχυση της αποτελεσματικότητας της δημόσιας διοίκησης, η ταχύτερη απονομή Δικαιοσύνης και η σταθερότητα του πολιτικού περιβάλλοντος συγκαταλέγονται στα στοιχεία που λαμβάνονται υπόψη από τους οίκους.
Παράλληλα, δείκτες όπως ο έλεγχος της διαφθοράς, η ποιότητα του ρυθμιστικού πλαισίου και η λογοδοσία των θεσμών επηρεάζουν τη συνολική εικόνα της χώρας.
Η Τράπεζα της Ελλάδος επισημαίνει ότι η συνέχιση των μεταρρυθμίσεων σε αυτούς τους τομείς μπορεί να επιταχύνει την πορεία προς υψηλότερες αξιολογήσεις, ενισχύοντας την εμπιστοσύνη των επενδυτών και τη σταθερότητα της οικονομίας.
