Σε αναβάθμιση του λειτουργικού περιβάλλοντος (Operating Environment – OE) της Ελλάδας προχώρησε η Fitch Ratings, ανεβάζοντας την αξιολόγηση σε «bbb» από «bbb-», με σταθερές προοπτικές. Ο διεθνής οίκος αποδίδει τη βελτίωση στην ανθεκτικότητα της ελληνικής οικονομίας, στις αυξημένες επενδυτικές και επιχειρηματικές ευκαιρίες, καθώς και στις ευνοϊκές συνθήκες χρηματοδότησης που στηρίζουν τη λειτουργία του τραπεζικού συστήματος.
Η αναθεώρηση αυτή αποτέλεσε τη βάση για τις πρόσφατες αναβαθμίσεις της Εθνικής Τράπεζας και της Eurobank στην επενδυτική βαθμίδα BBB με σταθερό outlook, ενώ διατηρήθηκε το θετικό outlook για την Τράπεζα Πειραιώς. Σύμφωνα με τη Fitch, οι ελληνικές τράπεζες έχουν πλέον αφήσει πίσω τους τη μακρά περίοδο της κρίσης και εισέρχονται σε μια φάση σταθερότερης ανάπτυξης.
Διαβάστε ακόμα: Ηλίας Ζαχαράκης – Το Χρηματιστήριο Αθηνών αποτελεί ελκυστικός επενδυτικός προορισμός
Ανθεκτική η ελληνική οικονομία
Ο οίκος επισημαίνει ότι η ελληνική οικονομία συνέχισε να υπεραποδίδει σε σχέση με τον μέσο όρο της Ευρωζώνης, καταγράφοντας ρυθμούς ανάπτυξης άνω του 2% την περίοδο 2023-2025, παρά τις γεωπολιτικές αναταράξεις και τις προκλήσεις στο διεθνές εμπόριο.
Για το 2026 προβλέπεται ήπια επιβράδυνση της οικονομικής δραστηριότητας, κυρίως λόγω των εξελίξεων στη Μέση Ανατολή. Ωστόσο, οι επενδύσεις που χρηματοδοτούνται από το πρόγραμμα NextGenerationEU αναμένεται να συνεχίσουν να στηρίζουν την ανάπτυξη, καθώς το πρόγραμμα εισέρχεται στην τελική φάση υλοποίησής του.
Ισχυρή πιστωτική επέκταση και νέες επενδύσεις
Η Fitch εκτιμά ότι οι ελληνικές τράπεζες θα συνεχίσουν να καταγράφουν ισχυρή πιστωτική επέκταση, με την αύξηση των χορηγήσεων να διαμορφώνεται σε υψηλά μονοψήφια ποσοστά την περίοδο 2026-2027, μετά την άνοδο περίπου 10% που σημειώθηκε το 2025.
Βασικός μοχλός ανάπτυξης αναμένεται να παραμείνει η χρηματοδότηση των επιχειρήσεων, καθώς οι εταιρικοί ισολογισμοί χαρακτηρίζονται από χαμηλή μόχλευση και ικανοποιητική πιστοληπτική ποιότητα. Παράλληλα, οι τράπεζες διατηρούν σημαντική παρουσία σε στρατηγικούς κλάδους της οικονομίας, όπως η ενέργεια, η ναυτιλία, η μεταποίηση, οι υπηρεσίες και ο τουρισμός.
Ανάκαμψη στη στεγαστική πίστη
Θετικές είναι οι εκτιμήσεις και για τη λιανική τραπεζική. Όπως αναφέρει η Fitch, η στεγαστική πίστη επέστρεψε σε θετικούς ρυθμούς για πρώτη φορά από το 2008, ενώ τα αυστηρά πιστοδοτικά κριτήρια και τα μέτρα της Τράπεζας της Ελλάδος συμβάλλουν στον περιορισμό των κινδύνων από τον δανεισμό των νοικοκυριών.
Ακόμη και στα κρατικά προγράμματα στήριξης, όπου οι προϋποθέσεις χρηματοδότησης είναι πιο ευέλικτες, ο οίκος θεωρεί ότι οι σχετικοί κίνδυνοι παραμένουν διαχειρίσιμοι.
Προμήθειες και επενδυτικά προϊόντα ενισχύουν την κερδοφορία
Η Fitch επισημαίνει ότι ολοένα μεγαλύτερη συμβολή στα έσοδα των τραπεζών έχουν οι δραστηριότητες που δημιουργούν προμήθειες. Η ανάπτυξη των εργασιών διαχείρισης κεφαλαίων και ασφαλιστικών προϊόντων, μέσω εξαγορών και στρατηγικών συνεργασιών, διευρύνει τις πηγές εσόδων, ενώ αυξάνεται και η μεταφορά καταθέσεων σε επενδυτικά προϊόντα σταθερού εισοδήματος και άλλες επενδυτικές λύσεις.
Υπό αυτές τις συνθήκες, ο οίκος εκτιμά ότι οι τέσσερις συστημικές τράπεζες θα διατηρήσουν δείκτη λειτουργικής κερδοφορίας προς σταθμισμένο ενεργητικό τουλάχιστον στο 3,5% κατά την επόμενη διετία.
Οι προκλήσεις παραμένουν
Παρά τη θετική εικόνα, η Fitch επισημαίνει ότι εξακολουθούν να υπάρχουν σημαντικές προκλήσεις. Τα εισοδήματα των ελληνικών νοικοκυριών παραμένουν χαμηλότερα από τον ευρωπαϊκό μέσο όρο, ενώ μεγάλο βάρος εξακολουθεί να αποτελεί το απόθεμα των παλαιών μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων που έχουν μεταφερθεί σε εταιρείες διαχείρισης απαιτήσεων.
Τα συγκεκριμένα ανοίγματα αντιστοιχούν περίπου στο 30% του ελληνικού ΑΕΠ, γεγονός που εξακολουθεί να επηρεάζει την ταχύτητα πλήρους εξομάλυνσης της αγοράς.
Διαχειρίσιμοι οι νομικοί κίνδυνοι
Ο οίκος αναφέρεται επίσης στις πιθανές επιπτώσεις από τη δικαστική απόφαση σχετικά με τον τρόπο υπολογισμού των τόκων στα δάνεια του νόμου Κατσέλη, καθώς και στους κινδύνους που συνδέονται με στεγαστικά δάνεια σε ελβετικό φράγκο ή δάνεια με κλιμακούμενο επιτόκιο.
Ωστόσο, εκτιμά ότι οι ελληνικές τράπεζες έχουν ήδη σχηματίσει επαρκείς προβλέψεις και ότι τυχόν πρόσθετες επιβαρύνσεις στα μη εξυπηρετούμενα δάνεια μπορούν να απορροφηθούν χωρίς να διαταραχθεί η χρηματοοικονομική τους θέση.
Συνολικά, η Fitch θεωρεί ότι η βελτίωση του οικονομικού περιβάλλοντος και η ενίσχυση των πιστωτικών προφίλ των ελληνικών τραπεζών δημιουργούν τις προϋποθέσεις για διατηρήσιμη κερδοφορία, ισχυρότερη κεφαλαιακή βάση και περαιτέρω αναβάθμιση της πιστοληπτικής τους εικόνας τα επόμενα χρόνια.
Διαβάστε ακόμα: Νέος Πρόεδρος του ΣΕΒΕ ο Θέμης Σαρασίδης – Συγκροτήθηκε σε σώμα το νέο ΔΣ
