Με τον ευρηματικό τίτλο «Ουδέν νεώτερον από το δυτικό μέτωπο» ο συγγραφέας Εριχ Μαρία Ρεμάρκ περιγράφει το 1929 τη φρίκη του Α΄ Παγκόσμιου Πολέμου μέσα από τα μάτια ενός νεαρού Γερμανού στρατιώτη. Τηρουμένων των αναλογιών, συνεχίζεται η διαβούλευση των ΗΠΑ με το Ιράν προκειμένου να αρχίσουν διαπραγματεύσεις για την επίτευξη συμφωνίας ώστε να ανοίξουν τα Στενά του Ορμούζ, χωρίς να συμβαίνουν νεότερα. Το παρήγορο είναι ότι διατηρείται η εκεχειρία και αποφεύγονται οι πολεμικές επιχειρήσεις, με συνέπεια να μην υπάρχουν θύματα, νεκροί ανάμεσά τους.
ΤΟΥ ΔΗΜΗΤΡΗ ΤΖΑΝΑ *
Αν και οι αναλυτές συνομολογούν στην εκτίμηση ότι σύντομα θα υπάρξει συμφωνία, καθώς η διατήρηση υψηλών τιμών στην ενέργεια θα προκαλέσει γενικευμένο πληθωριστικό σπιράλ στην παγκόσμια οικονομία και ο πρόεδρος Τραμπ θα αναγκαστεί να ζητήσει την έγκριση του Κογκρέσου για τις επιχειρήσεις μετά την 30ή Απριλίου, ουδείς μπορεί να μιλήσει για το πότε αυτό θα συμβεί. Σαν αποτέλεσμα, η αβεβαιότητα κλιμακώνεται και οι δείκτες στις αγορές κινούνται με αυξημένη νευρικότητα, αν και έχει γίνει κατανοητό ότι η αυξημένη συμμετοχή των τεχνολογικών κυρίως κολοσσών διαμορφώνει σε καθοριστικό βαθμό την πορεία τους.
Το εν αναμονή σκηνικό στη Μ. Ανατολή θα επηρεάσει και τις αποφάσεις των κεντρικών τραπεζών, της Federal και της EKT, που καλούνται χθες και σήμερα να κρίνουν για το επίπεδο των παρεμβατικών επιτοκίων. Αν και εκτιμάται ότι η συντήρηση των πληθωριστικών προσδοκιών θα οδηγήσει σύντομα σε επιτοκιακές αυξήσεις, είναι πιθανό αυτό να μη συμβεί προτού βελτιωθεί η γεωπολιτική ορατότητα. Σαν αποτέλεσμα, οι χρηματιστηριακοί δείκτες συνεχίζουν να χαρακτηρίζονται από αυξημένη ανθεκτικότητα, καθώς οι ρευστοποιήσεις τίτλων είναι μετρημένες, ενώ συνεχίζουν να υπάρχουν επενδυτικοί οίκοι, όπως η J.P. Morgan, που συστήνουν αγορές σε συνθήκες ακραίας μεταβλητότητας (buy the dip!).
Το ελληνικό χρηματιστήριο κινείται με νευρικότητα, με τους πωλητές να έχουν την υπεροπλία στις τελευταίες συνεδριάσεις, οδηγώντας τον Γ.Δ. σε πτωτική πορεία. Η επικαιρότητα συνεχίζει να τροφοδοτείται με θετικές εξελίξεις: ολοκληρώνονται οι ανακοινώσεις των αποτελεσμάτων των εισηγμένων για το 2025, με τις επιδόσεις της καθαρής κερδοφορίας να ξεπερνούν το 10% και τις χρηματικές διανομές να καταγράφουν φέτος νέο ιστορικό ρεκόρ! Ο Οίκος Stoxx ανήγγειλε αναβάθμιση του ελληνικού χρηματιστηρίου στις ανεπτυγμένες αγορές τον Σεπτέμβριο, προκαλώντας ανοδική κίνηση ενός πρώτου ημιχρόνου μιας μόνο συνεδρίασης. Η ΔΕΗ ανήγγειλε αύξηση-μαμούθ 4 δισ. ευρώ, με τη συμμετοχή κορυφαίων διεθνών επενδυτών (CVC κ.ά.) για την εκτέλεση επενδυτικού προγράμματος 24 δισ. ως το 2030, που αναμένεται να οδηγήσει σε υπερδιπλασιασμό της εσωτερικής αξίας και πιθανότατα και της μετοχικής κεφαλαιοποίησης. Και η επίσκεψη Μακρόν εδραιώνει την πεποίθηση γεωπολιτικής ασφάλειας για την Ελλάδα, προσθέτοντας θετικούς πόντους στο πολλαπλά ελπιδοφόρο ελληνικό αφήγημα. Προσώρας, πάντως, ο Γ.Δ. καλείται πάλι να υπερασπιστεί τις 2.200 μονάδες, με τις 2.197 να αποτελούν την εγγύτερη στήριξη.
*Σύμβουλος διοίκησης Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ
ΑΠΟ ΤΗΝ ΕΝΤΥΠΗ ΕΚΔΟΣΗ (30 ΑΠΡΙΛΙΟΥ 2026)
